华安期货-沪铜周报：需求疲软，铜价或震荡下跌-210829

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投资策略建议：后续铜消费增速预计仍将与全球经济复苏的程度和节奏保持一致，当前主要经济体制造业恢复有转弱趋势，新兴市场国家下降幅度更大。

全球制造业复苏最快的时期可能已经过去，经济修复进入调整阶段。

美联储下半年大方向上是逐步退出宽松，下一步需要关注9月3日发布的非农就业数据。

原料端仍存在罢工扰动，受限电影响，国内精铜产量或将回落。

交易所总库量持续下降，现货高升水低库存格局难改，基本面逐渐好转。

本周铜价反弹，下游铜材市场市场成交一般。

整体看，当前市场对于美联储缩减购债规模已经有较为充分的预期，铜价上行的压力主要来自宏观经济恢复转弱，或进入震荡下行态势，建议投资者空单。