华泰期货-PVC日报：期现解冻逐步进行中，基差回落-190517

《华泰期货-PVC日报：期现解冻逐步进行中，基差回落-190517（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰期货-PVC日报：期现解冻逐步进行中，基差回落-190517（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        市场描述：  
        （1）华东  09+10  至  30  附近，基差首度走弱，期现解冻出货，下游平水附近有刚需接货；华南  7030  至  7050，成交仍僵持（2）偏高氯碱利润背景下，上半周上游工厂跟降，而今日仍持稳，未有挺价意愿
        平衡表变化与观点：  
        （1）社会库存拐点露出后延续第七周下滑，然而去库放缓，仍理解为期现冻结+单边投机推高的基差，春检峰值预期下关注单边囤货持久力，而上游开始在高利润背景下降价出货。烧碱反弹结束背景下，5  月底  V  检修峰值过去关注电石能否重新止跌拉高氯碱综合成本（2）中期展望平衡表，5  月季节性去库量级尚可，5.20  前后为春检高峰，6  月库存走平，仍然为化工板块各品种平衡表当中相对较佳
        策略建议及分析：  
        （1）单边：观望。（2）跨品种：化工板块内部  5  月去库较顺畅仍为  PVC，继续多  V9  空LL9  或多  V9  空  MA9（3）跨期：持有  V9-1  正套
        风险：高氯碱利润背景下，上游工厂的无压力出货心态