银河期货-有色金属衍生品日报-190517

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        铜：贸易战靴子落地以后，近期宏观方面的风险情绪抬升，加上美国公布的经济数据比较好，提振市场信心，美股开始反弹，国内A股也收涨，在这种情况下，伦铜有继续反弹的动能。不过欧洲风险推动美元指数走高，对铜价也有压制。铜价反弹过程可能比较缓慢，不会太顺畅。
        铝：山西氧化铝的环保故事还在持续发酵，通过媒体层面的不断炒作，今日的价格回调或已是市场price  in的结果。毕竟目前的停产影响相对可控，并且在进口窗口的开启下，供应紧张的局面有望逐渐缓解。同时供应端的产能释放仍在稳步进行，在需求增速暂无更多亮点的情况下，后期去库速度或将有所放缓。总之，沪铝震荡偏强的短期格局料将延续，区间操作为宜。
        锌：我的有色网数据显示，国内主要地区锌锭社会库存合计15.89万吨，较上周五减少0.72万吨。中美贸易摩擦继续升级，华为被制裁引发市场一定程度恐慌，带动沪锌小幅走低；现阶段市场依然不稳定，锌价或延续低位震荡整理。
        铅：今日现货市场原生铅与再生铅价差继续收敛，甚至部分地区再次出现倒挂现象，显示再生铅成本端的支撑明显增强。虽然阶段性中美贸易摩擦的利空依然存在，但沪铅在1.6万关口有较强支撑，短期或延续低位弱势震荡。
        镍：不锈钢厂挺价暂不利于价格下跌，外盘镍的挤仓情绪持续，不锈钢行情仍是短期的重要风向标，钢厂新增炼钢指标的落地与否则成为重要的不确定性影响因素。外盘cash继续走强，提防外盘情绪，在供应确定增长的情况下，需求端的负反馈程度是影响此轮行情的关键。