光大证券-量化择时周报：阻力再升级，短期延续调整-190427

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        A股择时观点：阻力再升级，短期延续调整。
        本周市场宽基指数震荡回调，中证500周度下跌6.92%，跑输其它宽基指数。上证综指、上证50、创业板指周度下跌5.64%、4.92%、3.38%。站在当前，我们对下周的市场运行中性偏谨慎，各大宽基指数未来仍将延续调整，市场大概率弱幅震荡。（1）从技术形态来看，目前主要宽基指数在30min级别出现不同结构阻力信号，其中上证综指阻力较强，短期大概率延续震荡调整。（2）从资金流向来看，本周北上资金大幅流出，周度净流出133.79亿元。（3）从基金仓位来看，本周偏股型基金仓位略有回升，与上周相比上调203bps。
        国债期货（T）择时观点：日线下跌趋势中出现缓冲平台，盘整区间在95.8-96.6。
        技术形态：阻力再升级，短期延续调整。从目前结构来看，上证50在30min级别处在方向向下的线段结构中，当前结构的背离支撑有待进一步确认，若背离支撑确认，则可形成高位震荡中枢延续盘整。上证综指30min级别三买支撑被打破，当前下探30min级别前序中枢（2960-3130）。日线级别顶背离信号确认，日线级别调整仍将延续。创业板指在30min级别中枢下沿支撑有效，同时在1972.03位置出现的顶背离信号较强，短期量能没有有效放大的情况下大概率延续震荡，谨防区间阻力带来的进一步下探的风险。
        RSRS模型：看多上证综指、创业板指，对上证50观点谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略中上证50指数在周四发出平仓交易信号，观点由多转空。本周市场各大指数震荡回落，而RSRS日频指标值大幅下降后有所回升；从高频信号来看，上证50、上证综指持仓信号较多，而创业板指则以空仓为主,短期观点偏向大盘。
        市场综合情绪指数：综合情绪指数下滑，市场情绪中性。本周市场情绪综合指数当前值为56，较上周59有所下滑，市场情绪中性。
        资金流向：北上资金大幅流出，两融数据企稳回升。陆股通资金全周净流出133.79亿元，北上资金大幅流出。两融资金进一步回升，截至4月25日两融余额为9857.93亿元，较前一期（4月19日）增加5.42亿元。
        基金仓位：本周偏股型基金仓位总体上调。据测算，截止2019年4月26日，本周偏股主动型基金平均仓位为80.63%，与上周相比上调  203  bps，其中，股票型基金平均仓位为  85.19%，相比上周下调  101  bps；偏股混合型基金平均仓位为  78.32%，相比上周上调  357  bps。
        风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。