光大证券-光大金工量化周报：本周因子组合均跑赢基准-190519

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        多因子模型：本周因子组合均跑赢基准
        因子表现：小市值因子、非流动性因子收益较高、质量因子、估值因子有所回撤。
        组合表现：本周  Alpha1.0  组合下跌  1.80%  ，同期中证  500  指数下跌2.40%，组合本周跑赢中证  500  指数  0.61  个百分点。2019  年  1  月  1  日以来，组合累计上涨26.18%，跑赢中证500指数7.59个百分点。光大Alpha2.0（因子择时全A150）组合本周下跌1.75%  ，同期中证500指数下跌2.40%，组合本周跑赢中证  500  指数  0.66  个百分点。2019  年  1  月  1  日以来，组合累计上涨  25.89%，跑赢中证  500  指数  7.31  个百分点。
        业绩趋势模型
        业绩趋势选股策略最新一期调仓于  2019  年  5  月  6  日，调仓以来收益率为  0.87%，跑输基准  1.01  个百分点。本周该组合收益率为-2.08%，跑输基准  0.10  个百分点。中证  800  内选股组合本周收益率为-1.35%，超额中证800  等权指数  1.09  个百分点。
        双击掘金选股策略最新一期于  2019  年  5  月  6  日进行调仓，调仓以来收益率为  3.39%，超额基准  1.43  个百分点。本周该组合收益率为-1.74%，超额基准  0.23  个百分点。
        行业基本面选股策略
        本周各大行业板块指数均不同程度收跌。从策略表现来看，可选消费、传媒、装备制造、资源型行业等大多数行业策略均获得超额收益，仅公用交运、钢铁建材行业出现小幅回撤。
        行业轮动模型
        动量增强行业轮动：模型  5  月建议配置行业为农林牧渔、国防军工、商贸零售、煤炭。本周收益率-1.06%，等权基准收益率为-2.01%，跑赢基准  0.94个百分点。该模型自  2018  年  5  月  1  日起至今，样本外收益为-2.74%，同期全行业等权基准收益-8.51%，超额收益  5.77%。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。