德邦证券-传媒行业周报：广电板块再迎政策催化，游戏板块新游上线密集-190519

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        投资要点：
        市场表现：上周市场继续震荡，上证综指下跌  1.94%，深证成指下跌  2.55%，中小板指下跌  3.42%，创业板指下跌  3.59%，而传媒板块下跌  4.27%，超跌大盘。传媒子板块同样全部下跌，其中互联网传媒子板块跌幅最大，周跌幅达  5.55%，营销传播子板块跌幅次之，周跌幅为  4.17%，文化传媒子板块跌幅相对较小，但周跌幅依然达  2.83%。
        《数字乡村发展战略纲要》，广电板块再迎政策催化：近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《数字乡村发展战略纲要》。战略纲要指出“到  2020  年，数字乡村建设取得初步进展；全国行政村  4G  覆盖率超过  98%，农村互联网普及率明显提升；到  2025  年，数字乡村建设取得重要进展；乡村  4G  深化普及、5G  创新应用，城乡“数字鸿沟”明显缩小；到  2035  年，数字乡村建设取得长足进展；城乡“数字鸿沟”大幅缩小，农民数字化素养显著提升。”我们认为，该战略的政策落地有望改变“我国农村地区信息基础设施不完善，数字经济发展落后”的现状，而且广电行业在这一重要战略规划中有望成为重要推手，相关公司有望持续受益，建议关注贵广网络、广电网络等。
        和平精英流水表现强劲，游戏板块新游上线密集：据  Sensor  Tower  数据，《和平精英》在上线的  72  小时内，玩家们在  iOS  版的游戏中就已经充值超过  1400  万美元。而若安卓平台流水按  2  倍于  iOS  平台测算，则《和平精英》上线以来日均流水近  1  亿元。我们建议继续关注《和平精英》后续流水表现，建议持续关注受益标的腾讯控股。另外，就二季度而言，目前已进入行业竞赛的下半场，我们预计各大游戏公司重点产品公测和上线的密度将有所增加，包括但不限于三七互娱的《剑与轮回》、完美世界的《云梦四时歌》、游族网络的《权利的游戏》、吉比特的《原力守护者》和《依诺娜》等。在全年版号重启的背景下，我们认为游戏行业有望重回业绩较高增速的轨道，建议持续关注游戏行业绩优股，如三七互娱、完美世界、游族网络等。
        风险提示：政策变动风险，游戏流水表现不及预期，公司业绩不达预期，解禁及重要股东减持风险