德邦证券-计算机行业周报：云计算持续高增速，关注云和信息安全-190519

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        投资要点：          
        市场表现：上周受贸易战影响，市场继续下跌，上证综指跌破2900点，跌幅达到1.94%，深证成指下跌2.55%，中小板指下跌3.42%，创业板指下跌3.59%，计算机板块下跌3.81%，跑输大盘。计算机子版块有不同程度的下跌，其中金融科技板块跌幅最大，本周跌幅达5.13%，安防板块表现相对较好，上周跌幅为3.22%。  
        等保2.0正式发布，2019年12月1日正式实施。于07、08年发布的等保1.0带动了近十年信息安全行业的建设，随着新技术和新需求的出现，IT基础设施面临的问题更复杂和广泛，等保2.0此时应运而生。等保2.0覆盖云计算、物联网、移动互联网和工控信息系统等多个新兴领域，是对1.0的升级和完善。5月13日，国家市场监督管理总局正式发布"等保2.0"，等保2.0将再次带来国内信息安全建设高峰。与等保1.0相比，等保2.0的变化主要体现在五个方面：体系框架和保障思路的变化;定级对象的变化；测评的变化；等保要求的组合变化；控制点和要求项的变化。等保2.0充分体现了"一个中心三重防御"的思想，一个中心指"安全管理中心"，三重防御指"安全计算环境、安全区域边界、安全网络通信"，同时等保2.0强化可信计算安全技术要求的使用。随着我国对信息安全的投入重视程度越来越高，等保2.0将再次起到催化作用，信息安全产业将大幅受益。我们认为安全产业景气度确定性向上，给予持续推荐，建议关注启明星辰、绿盟科技、深信服、南洋股份等。  
        国内云计算IaaS龙头一季度仍然高增长，持续推荐云计算产业链。阿里2019财年四季报显示，阿里云营收77.26亿元，同比增长76%；百度2019年一季报显示，百度智能云Q1营收13亿元，同比增长达133%；金山2019年一季报显示，金山云营收达到8.39亿元，同比增长100%；腾讯云一季报业绩未披露。根据IDC  最新发布的《中国公有云服务市场（2018下半年）跟踪》报告，与2018上半年相比，2018下半年阿里云市场份额由43%下降到42.9%，腾讯云由11%增加到11.8%，中国电信由8%增加到8.7%，AWS由6%增加到6.4%，金山云由5%下降到4.8%。2018下半年中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）超40亿美金，其中IaaS市场增速再创新高，同比增长88.4%，PaaS市场增速更是高达124.3%。云计算市场保持高速增长，阿里云市场遥遥领先。IaaS依然处于高速投入期，IT基建浪潮持续。以百度为例，5月12日，百度云计算(西安)中心项目落户西安航天基地，据报道，该中心服务器装机容量将超过10万台。云计算是IT产业最确定性的方向，A股以云计算产业链标的为主，重点关注基础设施浪潮信息、宝信软件等；SaaS层面重点关注广联达、用友网络等。  
        风险提示：等保2.0政策不及预期，企业上云进度放缓。