光大证券-教育行业跨市场周报（第73期）：国际人工智能与教育大会在京召开，习总书记致贺信-190519

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        ◆教育行业市场回顾和估值情况。A  股教育指数（930717）本周下跌3.04%，跑赢创业板指（vs  -3.59%）、跑输沪深  300（vs  -2.19%）。截至  2019  年  5  月  17  日，A  股重点公司  18/19  年  PE  为  26x/19x；港股重点公司FY18/FY19年PE为  17X/15X；美股重点公司FY18/FY19年  PE  为  37X/28X。A  股周涨幅前三名的公司是：松发股份（+6.30%）、美吉姆（+5.58%）、三盛教育（+3.94%）。
        ◆教育行业投资建议：五条主线配置，核心推荐中公教育、视源股份、开元股份。（1）成人职业教育培训：核心推荐龙头公司中公教育、开元股份；（2）教育信息化：《中国教育现代化  2035》、《教育部  2019  年工作要点》出台，全面利好教育信息化行业。核心推荐中小学信息化龙头公司视源股份；建议关注新开普、科大讯飞、佳发教育、拓维信息、立思辰、三盛教育、三爱富等公司。（3）高校：考虑到该板块流动性较低，建议对低估值的高教标的均可配置，重点关注：希望教育、中国科培教育、新高教、民生教育等。满员稳定、学费随着  CPI  增长的成熟高校（完税后）的合理估值在  15-20xPE之间。考虑港股高校的内生增长空间及外延并购的可能性，我们预计短期高教标的均有望恢复至  19  年  20xPE。（4）早教和素质教育培训：建议关注美吉姆、盛通股份。（5）在线教育：建议关注新东方在线。
        ◆重要事件：国际人工智能与教育大会在北京开幕。
        5  月  16  日，国际人工智能与教育大会在北京开幕，国家主席习近平向大会致贺信：人工智能是引领新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力，正深刻改变着人们的生产、生活、学习方式，推动人类社会迎来人机协同、跨界融合、共创分享的智能时代。把握全球人工智能发展态势，找准突破口和主攻方向，培养大批具有创新能力和合作精神的人工智能高端人才，是教育的重要使命。
        习主席强调，中国高度重视人工智能对教育的深刻影响，积极推动人工智能和教育深度融合，促进教育变革创新，充分发挥人工智能优势，加快发展伴随每个人一生的教育、平等面向每个人的教育、适合每个人的教育、更加开放灵活的教育。
        教育部部长陈宝生在会上发布了主旨报告，“新一代信息技术的发展为中国教育带来了新的发展契机。”首先回顾我国九年义务教育全面实现普及，大力发展“互联网+教育”；中国在通过人工智能和智能教育提供多层次的人才培养；为人工智能在教育教学中的应用提供更多实践空间等方面做出努力。以及目前国家数字教育资源公共服务体系基本建立，从四个方面探索  AI+教育。最后展望未来，提及中国将研制《中国智能教育发展方案》。
        ◆风险因素。政策风险、市场竞争加剧风险。