国开证券-海外资本市场周报2019年第5期-190513

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        内容提要：  
        上周（5.6-5.10）全球股市普遍下跌，主要国家股票市场无一上涨，新兴市场表现相对更弱。全球股票市场有进入调整阶段迹象，中美贸易谈判波折也构成一定负面影响。
        纳指、标普双双创出历史新高以后，道指在历史高点附近受到阻力，出现明显回落，中美贸易谈判的波折加剧了美股调整压力。周四美国公布的  4  月核心  PPI  环比持平，弱于  3  月数据且低于预期，周五公布的美国  4  月核心  CPI  环比涨  0.1%，持平于  3  月数据，物价数据低迷进一步削弱了美联储加息可能。当周道指下跌  2.12%，标普  500  指数下跌  2.18%，纳斯达克指数下跌  3.03%。
        港股市场表现与  A  股趋势一致，受特朗普发推宣布加征关税以及中美贸易谈判出现波折的影响，周初、周四港股两度大幅下跌。最终恒指全周下跌  5.09%创一年以来最大周跌幅，恒生国企指数全周下跌  5.56%。各行业全面下跌，公用事业（-2.42%）、资讯科技业（-2.57%）、电讯业（-3.22%）跌幅相对较小，消费者服务业（-6.99%）、金融业（-6.55%）、消费者制造业（-6.4%）跌幅领先。
        全球大宗商品价格上周多数下跌，CRB  商品价格指数连续第四周下跌，似乎有开始新一轮跌势的迹象，原油价格由涨转跌对CRB  影响较大。近期黄金价格出现明显上涨，地缘政治因素及全球资本市场风险增加导致避险资金涌入黄金。农业品则出现较大幅度下跌，CBOT  大豆近期大幅下跌并创出  2012  年以来新低。国内大宗工业品涨跌互现，黑色系、贵金属价格上涨，化工、能源、有色则出现下跌。
        风险提示：海外资本市场大幅波动，经济增长不及预期。