浙商证券-化工行业周报：维生素VE和丁二烯涨幅居前，化工品市场总体偏弱-190519

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        产品涨跌幅  
        涨幅靠前品种：维生素  VE（+11.63%）、丁二烯（+6.02%）、甲醛（+3.28%）、盐酸（+3.26%）、双氧水（+2.59%）、二氯甲烷（+2.34%）、布伦特（+2.19%）、天然橡胶（+2.14%）、无水氢氟酸（+2.00%）、WTI（+1.73%）；
        跌幅靠前品种：聚合  MDI（-14.21%）、液氯（-13.26%）、三氯甲烷（-12.50%）、TDI（-11.42%）、环氧丙烷（-10.39%）、己内酰胺（-10.04%）、环己酮（-8.74%）、软泡聚醚（-8.72%）、PTA（-8.56%）、PA6（-7.69%）。
        重点产品价格跟踪及投资建议  
        市场重点关注品种：
        PTA：本周华东  PTA  市场微幅上涨，国际原油上涨助推亚洲  PX  市场止跌小幅回升，成本端支撑回暖，大厂放量回购现货，一定程度提振市场，但高利润下业者心态谨慎，市场缺乏信心，下游聚酯工厂库存较高，且终端需求不旺，但对  PTA  刚需稳定，总体来看，PTA  价格存在一定支撑，但市场缺乏重磅利好支撑，预计近期  PTA  市场窄幅震荡上行。
        涤纶长丝：本周涤纶长丝市场震荡下跌，现  POY/FDY/DTY  市场价分别8100  元、8350  元、9600  元/吨，较上周同期分别下跌  400  元、400  元、350  元/吨。MEG  期货面持续探底，终端需求跟进迟缓，下游也无力继续购进，库存压力不断加大，加之受  PTA  价格持续坚挺的影响，涤丝工厂为降低库存，不得不开启促销模式，预计下周涤纶长丝市场行情震荡偏弱。
        化肥：本周国内尿素市场延续跌势，市场主要受需求利空主导，北方夏季肥尚未开始，南方早稻肥已过，农业市场成交清淡，工业随采随用，博弈低价，且多数商家对后市缺乏信心，并无大批采购意向，导致厂家仅小单缓慢成交，相对高开工率来看，销售压力与日俱增，预计各地成交重心仍将下探。
        本周一铵市场横盘整理，成本面支撑减弱，加之目前复合肥订单不足，采购量不大，因此本周部分一铵企业降价吸单，但效果仍不明显，成交量持续下滑，目前企业主发前期预收，短期受待发支撑，仍弱势盘整。
        本周国内二铵市场除华北和华东两地外，其他地区需求已经结束，二铵企业近期发运前期订单，新单成交有限，企业重点转至出口市场，但出口价格不断下探，企业成交信心不足，新单成交较少。
        农药：本周草甘膦市场成交稀少，95%原粉供应商报价  2.4-2.8  万元/吨，目前从美国可能对草甘膦加征关税、草甘膦  “致癌性”裁决、国内环保安全整治、中国大宗品市场或将呈现趋势性下滑而带动草甘膦成本走低等方面看，草甘膦市场或将长期低迷状态。
        有机硅：国内有机硅市场自五一后价格持续让利下行，DMC  主流报价19000-21000  元/吨，但本周市场企稳为主，接货速度减缓，叠加  5  月份中美贸易战心态方面影响较大，且即将进入传统淡季，周期回落，价格理性回调，采购市场观望情绪严重，企业库存上移风险较大，多持币观望。
        MDI：本周国内聚合  MDI  市场弱势阴跌，虽然部分装置停车检修，但利好多在前期已被市场消耗，场内询盘冷清，市场暂无新的利好支撑点，预计下周聚合  MDI  市场仍存下滑预期。本周国内纯  MDI  市场弱势下滑，下游小单采购为主，实质性需求支撑有限，商家后市心态偏淡，走货承压下，商家竞价出货，市场商谈重心弱势下滑，预计下周纯  MDI  市场稳中偏弱。
        钛白粉：本周钛白粉报价略有下降，市场需求量不高，走货略显困难，传统旺季即将来临，但整体情况并不尽如人意，一些厂家才刚刚结束消化库存的阶段。在龙头企业表示短时间内暂不调价情况下，各企业表面挺价态度十分积极，但企业承压较大，预计短期内国内钛白粉市场或保持表面稳定。
        丙烯酸：本周国内丙烯酸市场持续弱势，周内价格趋稳走势明显，工厂报盘方面逐步暂稳，持货商心态渐稳，报价维持低端，挺价意愿渐显，需求面逐步跟进，询盘气氛一般。市场整体按需跟进，业内人士心态观望为主，预计丙烯酸后市小幅整理，上行空间有限。
        浙商重点覆盖品种：兴发集团（买入评级），阳谷华泰（增持评级）、扬农化工（买入评级）、桐昆股份（增持评级）、双星新材（买入评级）、华鲁恒升（买入评级）、湘潭电化（增持评级）、闰土股份（买入评级）、三友化工（增持评级）、华峰氨纶（买入评级）、万润股份（增持评级）。