中粮期货-甲醇周报：深V走势，多头拿到局点-190517

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        本周要点回顾：
        本周  MA1909  合约  V  字走势，核心因素：利空主要是中美事件导致宏观悲观，聚酯原料下行也拖累了醇价；利多方面短期主要考虑技术层面，双重底，中长期则是上游长期低利润导致边际供应改善预期，叠加伊朗供应问题及未来烯烃投产的预期。
        走势研判：  
        1909  合约价格：看空观点，基本面尚未出现持续上涨的驱动
        MTO  利润依然是核心压力，但内蒙、南京  MTO  投产钝化上轨边际。
        宏观：关注后续宏观、货币政策以及对商品股市的传导逻辑。
        供应：1）安徽甲醇装置先投产压制华东价格；2）5  月进口环比大幅增加，南美货源供应或将增加。
        需求：1）内蒙等  MTO  投产及中交利好需求预期；2）传统下游需求预期增加。
        核心因素：供应溢出或将先于需求增加，价格支撑：产区边际成本。
        预期偏差：1、外盘上游装置故障；2、油价大幅上涨及宏观利好因素。