德邦证券-医药生物行业周报：关注MSCI新纳入的医药股-190520

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        投资要点：
        上周，美国著名的指数编制公司MSCI新纳入一批A股。MSCI（Morgan  Stanley  Capital  International）正式公布了2019年5月的半年度指数审议结果，以及A股扩容第一阶段新纳入和剔除的A股个股名单。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。MSCI将24只中国A股纳入MSCI中国指数，并增加中国A股在新兴市场指数的权重。MSCI中国指数为海外投资者投资中国个股的重要风向标。  
        据MSCI预测，将有大量增量资金涌入A股。每一次以2.5%的因子纳入，将为A股带来约110亿美元的增量资金。据此计算，此次MSCI指数将纳入因子由5%扩大到20%，预计将为A股带来大量的增量资金。  
        此次纳入MSCI中国指数的24只中国A股股票中，有7只为医药股。这些股票分别为泰格医药、康泰生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、沃森生物、乐普医疗及智飞生物。这些被纳入其中的医药类企业，可以细分到CRO、疫苗、医疗服务、医疗器械等多个领域，但值得注意的是，基本入选的都是细分领域的龙头公司。  
        其中泰格医药是医药外包服务类领先企业，值得关注。公司是以临床研究CRO作为起点，围绕临床研究，从早期申请临床批件，再到医院整个操作流程以及产品注册和上市后安全性监测，建立了一体化服务体系。最新发布的2019年一季报则显示，泰格医药在一季度净利润增速迅猛，实现营业收入6.09亿元，同比增长28.69%；归母净利润1.46亿元，同比增长51.72%；扣非后归母净利润1.12元，同比增长61.26%。建议投资者逢低关注。  
        风险提示：医药行业出现政策性风险影响上市公司业绩