上海证券-化工行业周报：基础化工品领涨，继续关注弱周期及消费细分行业-190520

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        本周要点  
        石化方面，上周受美油库存高企影响，原油价格出现下挫，布油价格降至  70  美金左右，我们认为油价短期仍将维持震荡，风险释放尚未完毕。建议继续关注石化中游低估值龙头及低估值民营炼化龙头。
        基础化工方面，VE、丁二烯、盐酸、双氧水等价格上涨，聚  MDI、TDI  等价格继续下跌，环丙价格有升转跌。行业整体需求相对稳定，化工品价格将按去库存、补库存等小周期进行波动，价格波动区间有限。我们建议继续关注高倍甜味剂（金禾实业）、维生素（新和成）、日化（上海家化、珀莱雅）等弱周期/消费子行业。
        化工品涨跌幅情况
        上周化工品涨幅居前的有：VE（11.63%）、丁二烯（6.02%）、甲醛（3.28%）、盐酸（3.26%）、双氧水（2.59%）。
        跌幅居前的有:  聚合  MDI（-14.21%）、液氯（-13.26%）、三氯甲烷（-12.50%）、TDI（-11.42%）、环氧丙烷（-10.39%）。
        A  股涨跌幅情况
        个股方面，名臣健康、天晟新材、中农立华、富邦股份、辉丰股份领涨，涨幅为  22.63%、18.70%、17.20%、17.20%和  16.46%，藏格控股、*ST  尤夫、永冠新材、科隆股份、强力新材领跌，跌幅为  14.93%、14.92%、13.37%、12.75%和  12.40%。
        关注煤化工及环保受益行业+新材料优质成长股
        我们认为  PVC、PVA  等煤化工细分行业利润有望进一步改善；高污染的三氯蔗糖行业有望在  2019  年格局更加明朗，且弱周期及消费属性赋予其长期的被关注价值；染料产品价格年后企稳回升，行业集中度仍在提升；农化子行业关注产能扩张及具有成本优势的龙头企业。
        重点关注公司为皖维高新、金禾实业。
        新材料方面，受益于国产替代加速、产业政策出台及下游产业转移，业绩确定性较高的子行业具备长期成长的能力。我们建议关注胶粘剂、LED  应用、锂电材料（隔膜、正极、铝塑膜）、尾气净化材料、珠光材料等行业，重点推荐公司为回天新材、利亚德、当升科技。
        风险提示  
        原油价格出现大幅波动；下游需求不振；化工企业重大安全事故及环保事故