长城国瑞证券-机械设备行业双周报2019年第10期（总第131期）：配置油服设备，关注半导体设备-190520

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        公司动态：  
        本报告期机械设备行业指数上涨-6.01%，跑输沪深  300  指数（-5.03%）。机械设备三级行业指数仅农用机械指数上涨（+4.81%），制冷空调设备、内燃机重型机械跌幅居前，分别下跌  12.94%、8.46%、7.83%。截止到  2019  年  5  月  17  日，机械设备行业  PE（TTM  整体法，剔除负值）为  25.30x（上期末为  26.01x）。
        2019  年  5  月  6  日-2019  年  5  月  17  日，两市中机械设备行业有26  家上市公司的股东进行了减持，减持总市值达到  5.54  亿元。
        截止  2019  年  4  月  30  日，机械设备行业共有  336  家上市公司公布了  2018  年业绩情况。其中，183  家公司归母净利润实现增长，153  家公司归母净利润为负增长。
        行业资讯速览：  
        ◆4月动力电池装机量继续攀升，宁德时代比亚迪差距拉大。根据动力电池应用分会研究部最新统计数据显示，2019年4月我国新能源汽车动力电池装机量约5.41GWh，同比增长45.83%，相比3月的5.1GWh的装机量，增长6.28%。从4月份的统计数据看，前10的企业中，宁德时代以2436.12MWh夺得第一，占比45.03%，与上月相比增长一个百分点，霸主地位稳固；比亚迪装机量为1674.39MWh位列第二，占比30.95%；动力电池装机量仍旧是宁德时代和比亚迪双擎顶天，不过比亚迪和宁德时代的差距略有增大。（资料来源：OFweek锂电）  
        ◆国务院：决定延续集成电路和软件企业所得税优惠政策。国务院总理李克强  2018  年  5  月  8  日主持召开国务院常务会议，部署推进国家级经济技术开发区创新提升，打造改革开放新高地；决定延续集成电路和软件企业所得税优惠政策，吸引国内外投资更多参与和促进信息产业发展。（资源来源：央视）
        ◆工信部：继续推动  5G  技术研发和产业化。2019  年  5  月  8日，工信部、国资委印发《关于开展深入推进宽带网络提速降费支撑经济高质量发展  2019  专项行动的通知》。通知要求，推动移动网络扩容升级，继续推动  5G  技术研发和产业化，促进系统、芯片、终端等产业链进一步成熟。组织开展  5G  国内标准研制工作，加快5G  网络建设进程，着力打造  5G  精品网络。指导各地做好  5G  基站站址规划等工作，进一步优化  5G  发展环境。此外，推动移动物联网应用蓬勃发展，进一步升级  NB-IoT（窄带物联网）网络能力，持续完善NB-IoT网络覆盖，组织NB-IoT优秀应用案例征集活动，推广典型应用。推动车联网、工业互联网等应用规模发展，支撑智能制造。（资源来源：半导体设备）
        投资建议：  
        油服设备板块因下游资本开支加大，特别国内大幅加大油气勘探开发力度，业绩大幅改善，今年  1  季度  13  家公司扣非后归母净利润增速超过  30%，建议关注油服设备调整之后的配置机会。美国再度对中国进口商品加征求关税，自  2019  年  5  月  10  日起，对从中国进口的  2000  亿美元清单商品加征的关税税率由  10%提高到  25%。并且，美国政府发布针对华为等公司的限制交易令。集成电路核心设备国产自主可控迫在眉睫，关注半导体设备。
        风险提示：  
        油气开发开发放缓；半导体设备国产化进程不及预期。