上海证券-电子行业周报：美国针对华为“禁运”，国产供应链加速替代-190521

《上海证券-电子行业周报：美国针对华为“禁运”，国产供应链加速替代-190521（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上海证券-电子行业周报：美国针对华为“禁运”，国产供应链加速替代-190521（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        一周热点解读
        美国针对华为“禁运”  国产供应链加速替代
        近期，美国商务部将华为及其附属  70  余家公司列入出口管制“实体名单”，并已陆续向美国及其盟国的华为供应商下发禁止向华为供货的通知，事件已演变为  “禁运”制裁。华为对美国的制裁已存预期，目前已将产品库存周期拉长至  12  个月。在核心自研方面，华为虽然在手机  CPU、基带芯片以及服务器芯片领域已经有麒麟  980、巴龙50、华为天罡、鲲鹏系列芯片等产品，但在美国施压下，公司正常运营仍存“硬伤”。经过梳理，我们认为华为被美国牵制的“阿克琉斯之踵”至少包括通讯设备的中频接收器、手机中高频功放、EDA  软件以及台积电先进代工。美国制裁华为在未来如何走向需要继续观察。
        为了提升供应链安全，华为在近两年提升了国内供应商的扶持力度。我们认为，华为“禁售”事件将加速华为向国内供应商的切换，受益企业包括模拟芯片供应商韦尔股份、圣邦股份；覆铜板供应商生益科技、华正新材；阻容感供应商顺络电子；功率半导体厂商扬杰科技；封装龙头长电科技；存储器供应商兆易创新；化合物半导体代工厂商三安光电等。
        市场行情回顾
        上周上证综指下降  1.94%、深证成指下降  2.55%、中小板指下降3.42%、创业板指下降  3.59%、上证  50  下降  2.10%、沪深  300  下降  2.19%。上周从电子二级行业来看，半导体上升  3.33%、元件Ⅱ上升  0.12%、光学光电子下降  0.69%、电子制造Ⅱ下降  1.78%、其他电子Ⅱ上升1.05%。从我们关注的海外的电子指数来看，上周费城半导体指数下跌5.20%、台湾电子指数下跌0.56%、恒生资讯科技业指数下跌5.58%。
        投资建议
        为应对美国“禁运”制裁，华为加速扶持国内产业链，重点关注有望获得华为增量业务企业，包括覆铜板厂商华正新材等。科创板为符合国家重大需求、符合国家战略、有望突破关键核心技术的企业提供良好的融资渠道，其中半导体设备公司中微公司、内存接口芯片供应商澜起科技均为科创板明星企业。科创板估值溢价有望带动  A  股对标企业估值提升，此时点推荐北方华创。3  月  2  日，工信部发布《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，政策将显著推动mini  LED背光产业发展，建议关注  LED  芯片龙头三安光电、LED  背光企业聚飞光电。