宏源期货-铜锌日报：美联储Taper预期强化，有色整体杀跌-210819

《宏源期货-铜锌日报：美联储Taper预期强化，有色整体杀跌-210819（1页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宏源期货-铜锌日报：美联储Taper预期强化，有色整体杀跌-210819（1页）.pdf（1页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

铜美联储7月议息会议纪要显示，美联储明确讨论Taper，年内收缩购债的预期进一步增强，隔夜美元指数大幅上行，美股及商品市场杀跌。

短期流动性收紧的预期主导市场，利率敏感型商品将继续释放风险。

铜的强现实并未改变，发改委再提能耗降低的目标任务，年内精铜供应恐难有明显修复，废铜供应维持低迷，现货升水再度走高，国内现货库存短期仍有下行空间。

铜短期处于利空风险释放期，基本面让位于宏观，美元指数上行将继续施压价格，多头暂避。

锌隔夜美元大涨利空金属，但锌跌幅有限。

锌基本面仍侧重供应收紧的逻辑，发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，提出云南、广西、宁夏、新疆等9省的能耗不降反升，督促各地采取有力措施确保全年能耗双控的目标。

有色冶炼中锌的能耗仅次于铝，节能压力下年内供应恢复情况不乐观，锌的消费短期运行偏平稳，上海及广东现货升水维持高位，财政基调乐观的背景下，下半年基建领域的消费有改善预期。

宏观风险释放压制价格，锌流动性溢价有限，预计短期以弱震荡为主。