建信期货-铜锌日报-190522

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        行情回顾与操作建议
        锌期货
        期市：受美国放暂时放松对华为限制以及任正非上午接受国内媒体访谈，市场乐观情绪增加，沪锌在日内止跌，但由于自身基本面弱势并未出现反弹，截止收盘，ZN1907  合约收盘跌0.82%至20670.LME  现货升水跌2.2  至148.3  美元/吨，LME  升水高位震荡
        现货：SMM0#锌21090-21190  均价21140  跌130；对1906  合约升水涨25  至245。上海0#锌对1906  报升水230-250，天津0#锌对1906  合约报升水100-150，广东0#锌对1907  合约升水330-350。长单需求支撑升水上行。
        库存：LME  库存减少950  吨至103900  吨；上期所仓单减少8613  吨至20809  吨。
        操作建议：宏观层面利空压力虽有减轻，但并未消退，难以支撑有色反弹。而基本面维持之前判断，国内去库力度在接近尾声，而LME  高升水吸引高交仓的动力仍存，锌基本面弱势。策略上，短期1907  合约空单继续持有，止损设20800
        铜期货
        期市：沪铜继续底部震荡，日内受受美国放暂时放松对华为限制以及任正非上午接受国内媒体访谈，沪铜多头势力明显恢复，日内走势强于隔夜，截止收盘，沪铜1907  跌0.08%至47700
        现货：SMM1#电解铜报47720-47880  均价47800  涨5，对当月合约报升40-升120，均值升80，与前一交易日涨30。平水铜报升40-升60，升水铜报升90-120，湿法铜报贴40-贴20。本周进入月度长单交付周期，故整体持货商挺价意愿强，但除长单交投之外，市场大多仍表现谨慎，升水高企后，贸易跟风之态也逐渐趋于谨慎。
        库存：LME  铜库存增加525  至189200  吨；上期所仓单减少5566  至102961  吨
        操作建议：宏观层面难支撑铜价反弹，不过消息面赞比亚计划接收韦丹塔在该国境内铜资产，此举显示赞比亚政府与矿业公司紧张关系进一步升级，这可能导致铜市供应紧张，且近期铜精矿TC  不断下滑，供应端有可能为铜价提供支撑，建议做多CU1907，止损设47300。