华泰期货-动力煤日报：淡季需求下滑，煤价持续走弱-190522

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        动力煤日报摘要：  
        期现货：昨日动煤主力  09  合约+1.8  至  599.2，7-9  价差  12.4。电力消耗淡季，内陆需求尚可，沿海需求滑落，叠加陕蒙地区煤管票较为紧张，产地及港口煤价走势小幅分化。
        港口：秦皇岛港日均调入量+14.1  至  61.6  万吨，日均吞吐量-1.4  至  51.6  万吨，锚地船舶数  32  艘。秦皇岛港存+10  至  640  万吨；曹妃甸港存+3.2  至  498.6  万吨，京唐港国投港区库存+6  至  199  万吨。
        电厂：沿海六大电力集团日均耗煤-0.17  至  62.67  万吨，沿海电厂库存-25  至  1591.92  万吨，存煤可用天数-0.33  至  25.4  天
        海运费：波罗的海干散货指数  1041，中国沿海煤炭运价指数  902.52。
        观点：昨日动力煤市场偏弱运行。产地方面，晋北、蒙西地区煤价暂稳，陕北煤价下浮下跌。煤管票限制较严，部分煤矿停产，供需双弱。港口方面，市场成交较为冷清，仅山西  5000  卡低硫煤销售相对火爆。电厂方面，沿海电厂日耗继续走弱，近期库存累积较多，正值淡季需求下滑。综合来看，近期呼局下调煤价，煤炭成本有所下降，短期有较大压力。
        策略：中性，正值用电淡季，下游电厂多以消耗库存为主，关注后期电厂淡季补库需求。套利：动力煤  7-9  正套，7  月电厂补库预期，7  月合约正值旺季。
        风险：煤矿安全检查力度缩减；电厂补库不及预期