华鑫证券-文化传媒行业周报：建议关注基本面良好个股-190522

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        市场行情回顾：本期（0514-0520）各大指数均有不同程度的下跌，其中上证综指、深证成指、创业板和沪深  300  指数涨跌幅分别为-1.14%、-2.06%、-2.25%和-1.39%。申万  28  个一级指数中，排名前三的分别为有色金属、国防军工和钢铁，涨幅为  2.27%、0.91%和  0.43%；涨跌幅排名后三位的是农林牧渔、汽车和商业零售，分别为-4.08%、-3.80%和-3.34%。传媒板块涨跌幅为-3.23%，跑输沪深  300  指数  1.84  个百分点。
        行业及公司动态回顾：1）第  72  届戛纳电影节开幕,中国影片参与角逐金棕榈奖；2）广电总局更新  2019  年进口网络游戏审批信息；3）第十一届“全国文化企业  30  强”发布；4）网易与漫威宣布达成战略合作，将发行漫威游戏；5）7  亿元收购现代传播及公交传媒，博瑞传播获公交广告资源。
        本周观点：市场指数趋于谨慎，对于下一阶段，目前仍旧是情绪主导的市场，外围各类突发的不可控事件始终是场内投资者关注的新变量，随时会因为消息出现改变原有指数运行趋势，所以现阶段指数变得“喜怒无常”。随着年报披露结束，传媒板块较多企业商誉风险大幅释放，业绩普遍低于往年，随着传媒板块政策回暖，板块未来表现可期。我们重点看好业绩良好的影视和游戏子板块，建议关注业绩稳定增长影视全产业链龙头中国电影、影视内容龙头且低估值的华策影视，游戏板块建议重点关注拥有丰富  IP  储备的完美世界、海外业务发展良好的游族网络等。  
        风险提示：宏观经济下滑、市场竞争格局快速变化、政策监管、投资并购和整合风险、商誉减值风险等。