建信期货-铜锌日报-190523

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        行情回顾与操作建议
        1）锌期货
        期市：媒体称美政府考虑将5  家中企列入“黑名单”，中美贸易摩擦继续向负面发展，且英国脱欧前景不明，英镑对美元再度下跌，美元指数走强打压外盘有色金属，市场做空情绪渐浓，现货需求无明显支撑，锌价在宏观利空主导下继续下跌，截止收盘，ZN1907  合约收盘跌0.94%至20455.LME  现货升水跌0.8  至147.5  美元/吨，LME  升水高位震荡
        现货：SMM0#锌21030-21130  均价21080  跌60；对当月合约升水跌5  至240。上海0#锌对1906  报升水220-240，天津0#锌对1906  合约报升水60-150，广东0#锌对1907  合约升水370-390。下游买新不振，供需僵持，升水略有下行。
        库存：LME  库存减少175  吨至103725  吨；上期所仓单减少2258  吨至18551  吨。
        操作建议：贸易风险和美元上涨压力短期依旧存在，现货供需僵持，但随着当前价格向2  万整数关口靠近，虽然社库有累积倾向，但当前依旧处于底部且价格再持续下降持货商挺价的意愿将提高，锌价有可能在短期出现止跌，策略上建议前期空单止盈离场。
        2）铜期货
        期市：沪铜跌破本月支撑平台，隔夜OECD  下调全球经济展望，日内传出美国将制裁海康威视和大华，中美贸易摩擦再度向负面发展，且受英镑走弱美元上涨，多重利空施压铜价，截止收盘，沪铜1907  跌1.15%至47160；LME  铜跌破6000  整数关口，均线呈空头排列
        现货：SMM1#电解铜报47460-47560  均价47510  跌290，对当月合约报升100-升160，均值升130，与前一交易日涨50。平水铜报升100-升120，升水铜报升140-160，湿法铜报升20-升520。下游逢低成交亿元持续改善，湿法铜全面升水，市场货源表现并不宽裕，贸易商收货交仓单，短期仍将维持高升水报价。
        库存：LME  铜库存减少1550  至187650  吨；上期所仓单减少8139  至94822  吨
        操作建议：短期宏观面利空主导铜价，虽现货升水上行，但主因是贸易商长单交付主导，预计短期的升水难止跌期价，支撑被打破，铜价将开启下跌模式，建议空CU1907，止损设5  日线附近。