信达期货-煤焦早报-190523

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        焦炭
        J：港口2200元/吨,日照港2200元/吨，焦炭第二轮基本落实第三轮提涨中。现货连续提涨修复焦化利润，华北焦企开工未明显下滑，全国焦企开工依然维持高位；上周全国高炉产能利用率小幅回升，高炉/焦炉比值止跌回升；库存端来看，钢厂库存占比仍在回落中，而港口库存维持高位，焦企库存大幅回升。高港口库存下关注贸易商心态变化导致的港口抛压，建议密切关注焦炭港口报价；目前山西环保仍停留在预期炒作阶段，后续能否落实仍需观察；昨日市场再度传闻山西限产相关消息，焦炭闻风大涨，技术上焦炭在30m上有调整。操作建议：焦炭多单可逢高减持部分，9-1正套可持有
        焦煤
        JM：混煤1400元/吨左右。煤矿供应逐步恢复，蒙煤通关维持高位，供应较前期缓解；而整体焦企开工维持同期高位的情况下，对需求有支撑；下游小幅补库，库存走高，煤矿库存回落；焦炭价格拉涨后焦企对焦煤价格的压缩亦有缓解。后续关注煤矿供应扰动、焦企限产变动及下游补库持续性。操作建议：暂观望