华闻期货-日报：沪胶延续弱势，存在反弹可能-190523

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        现货：
        上海地区天胶市场，主流价格下调  300-400  元/吨，17  年金凤、云象全乳胶报  11400-11450  元/吨，宝岛全乳胶  11350-11400  元/吨，泰国三号烟片  13050-13150  元/吨，越南  3L  胶  11800-11900  元/吨。期货下跌，市场悲观情绪发酵，业者心态不一。部分业者逢低补货，更多谨慎观望。
        5  月  23  日合艾原料市场报价：白片  51.69  涨  0.40，烟片  53.59跌  0.11，胶水  50.80  稳，杯胶  42.00  稳。单位：泰铢/公斤。
        海南产区胶园逐渐进入开割期，近日降雨较多，胶水产量缓慢恢复，受环保检查预期的影响，乳胶加工量不大，天然橡胶胶水干胶原料收购价格为  13000-13200  元/吨，国营与民营原料收购价格不同。
        消息：
        （1）缅甸橡胶种植者和生产者协会（MRPPA）秘书  U  Khaing  Myint表示，今年缅甸橡胶产量急速增长，出口量有望达到  30  万吨，超过政府此前估计的  26  万吨。
        （2）国六排放标准  7  月实施，江浙沪汽车经销商组织急迫上书厂家。三地经销商组织向厂家提出的要求包括：立即停止向经销商拨发国五标准车辆；取消因停发国五车造成经销商商务计划中销量、完成率及相关内容的扣项返利考核；制定促销、补贴政策，帮助经销商快速消化国五汽车库存；以及制定补救措施，在政策规定期内对未销售的国五汽车承诺回购或置换国六汽车等。
        （3）美联储会议纪要：决策者将在“一段时间内”对利率保持耐心，近期通胀下行可能是暂时的。美联储三号人物称当前不是考虑降息的时点。
        （4）日本  5  月制造业  PMI  初值降至荣枯线下方，其中出口订单分项指数降幅创  4  个月最大。
        建议：
        天胶供应端支撑减弱。据了解，海关已有泰马混顺利放行；云南产区迎来降雨且未来半个月内仍有降雨，市场对供应端偏紧预期稍有缓解。叠加商品市场整体氛围欠佳，需求端疲软对胶市的影响将逐渐显现。下游轮胎企业去库存缓慢，且随着气温升高陆续进入生产淡季，现货市场高价成交不易，对市场行情形成拖拽。沪胶主力  1909  合约继续下挫，空头力量较强，但考虑到大跌后市场有补货行为，短期对行情构成一定支撑，且目前基差较低，做空性价比不高。理论上期价大跌后有反弹修复的可能，或理性回归至  12000  附近。近期沪胶受情绪影响明显，波动幅度加剧，投资者不宜追涨杀跌，建议短线区间操作。