新时代证券-电气设备行业关于2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目的点评：国内首批平价上网项目公布，全球新能源步入平价上网时代-190522

《新时代证券-电气设备行业关于2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目的点评：国内首批平价上网项目公布，全球新能源步入平价上网时代-190522（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新时代证券-电气设备行业关于2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目的点评：国内首批平价上网项目公布，全球新能源步入平价上网时代-190522（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        首批平价上网项目公布，总规模  20.76GW
        国家发改委、国家能源局发布《关于  2019  年第一批风电、光伏发电平价上网项目的通知》，第一批风电、光伏发电平价上网项目总装机规模  20.76GW，其中光伏  14.78GW、风电  4.51GW、分布式交易试点  1.47GW。我们认为，此次平价上网项目总量和预计并网时间均超出预期，反映了当前国内新能源平价上网的条件已经初步成熟，以中国为首的全球光伏、风电产业，正在步入平价上网时代。
        平价上网项目主要分布在中东部，以新增项目为主
        首批平价上网项目主要分布在中东部地区，光伏平价项目主要位于广东、陕西、广西等地区，风电平价项目以东三省和河南为主。光伏平价项目中，仅辽宁、安徽有少量存量自愿转平价项目，分别为  115MW、40MW，其余均为新增项目。风电平价项目中，仅辽宁有约  1GW  风电项目为存项项目自愿转平价项目，其余均为新增项目。
        平价项目并网节点超预期，2019  年底前计划并网  4.6GW
        各地项目申报的预计投产时间基本在  2020  年底以前，其中预计投产时间在2019  年以前的光伏项目（不含存量自愿转平价项目）超过  4.6GW，由于申报的预计投产时间并不与电价挂钩，因此预计投产时间的真实较高，这意味着  4.6GW  大部分有望在年内并网。随着技术领跑者、以前年度指标项目、平价项目和竞价项目的启动，三四季度是年内新增光伏项目的并网高峰，全年新增装机有望达到  35-40GW。随着后续批次的平价上网项目申报并投产，我们预计  2020  年平价上网项目将会进一步大幅增加。
        全球新能源正在步入平价上网时代
        在各国新能源纷纷去补贴化的背景下，光伏、风电依靠平价上网的力量，顺利实现内生性增长。辐照条件较好的地区度电成本（LCOE）已降至  2  美分/KWh，已经达到充分经济性，达到平价上网的市场越来越多。预计到  2020年，全球大多数国家都将实现平价上网。根据  SOLARZOOM  组件出口数据，2019  年  3、4  月份国内组件出口分别达  6.3、5.7GW。即使在传统意义上的淡季，欧洲、越南、日本、澳大利亚等市场光伏需求依然强劲。我们预计海外光伏新增大概率超过  80GW，全球新增光伏装机  120GW  左右。
        重点标的：随着需求的波动性减弱，全球光伏进入成长周期，未来新增需求将有效带动产业链价格企稳并回暖。另一方面，制造业技术进步和产业链整合开始进入收获期，我们看好拥有规模优势和成本优势的龙头企业，推荐中环股份、隆基股份、通威股份、阳光电源。
        风险提示：平价项目实施进度晚于预期、海外市场需求下降