华创证券-计算机行业周报：多方验证，安全可靠有望持续加速-190526

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        一周市场回顾：本周，计算机指数下跌  0.02%，沪深  300  指数下跌  1.50%，计算机板块表现相对较好。
        行业看点：多方验证，安全可靠有望持续加速
        贸易战升级，安全可靠更显迫切。根据中国经营网，3  月，工信部副部长王江平指出：去年工信部在党中央、国务院的领导下规划了整芯助魂工程，国家将会在政策上、资金上给予大力支持，因为芯片、软件等行业都需要迭代发展。并提出，在全社会尤其是有关部门的支持下，能够解决我国缺芯少魂的状况，同时也将不断发现问题、解决问题，促成不断迭代进步的生态。近期，美国政府进一步打压华为，进一步凸显我国  IT  领域安全可靠迫切性，国内产业链合作将更加紧密，政策、资金支持有望进一步发力。
        国产化+云计算，助力安全可靠更快推进。日前，中标软件与腾讯计算机，就其中标麒麟桌面操作系统（龙芯版）和企业微信、政务微信产品，完成相关产品兼容性相互认证测试。测试结果显示，企业微信、政务微信在国产化桌面操作系统应用、服务器应用功能兼容性良好，应用流畅，性能稳定。政务微信是腾讯企业微信团队为政府提供的专属通讯与办公工具，是企业微信针对政府机构提供的专属版本。政务微信支持私有化部署，具有数据安全、操作免培训等特点，可通过数字化能力驱动政府效能提升。产品包括：手机端  APP、桌面端APP，服务器可将客户自建应用接入政务微信进行移动办公。云计算的发展为去  IOE  奠定了良好的基础，是安全可靠推行的重要路径，并有望再此基础上弱化原有生态的影响，加速产业链构建。此次腾讯计算机、中标软件和中科龙芯在芯片、操作系统和应用解决方案的深度融合，有望成为安全可靠厂商和云计算公司合作的典范，并助于安全可靠更快推进。
        多因素叠加，安全可靠产业链有望迎来收获。信息技术安全可靠可分为三个层次，第一层次是单个硬件和和软件产品的国产化，国内发展较好的是应用软件、其次是基础软件，近年核心硬件也逐步迎来了突破。第二层次是  IT  系统整体国产化，从无到有、从可用到高效，目前处于快速推进期。第三个层次是  IT生态系统整体国产化及商业生态建设，国家网信办公布的《网络产品和服务安全审查办法（试行）》把网络安全审查分成“安全性”审查和“可控性”审查，可控是网络安全的前提已经成为共识，近期对华为打压等事件，进一步凸显  IT基础设施自给自足的重要性，关键领域的自主可控进入加速推进期，而云计算的发展为安全可靠推进提供的良好的路径，国产化生态有望从更多领域加速突破。在  IT  国产化领域，因涉及大量基础技术创新及众多软硬件适配，前期投入较大、试点较长，相关公司核心竞争力并未显著体现在营收及业绩，但前期投入已助力其建立核心竞争力，随着国产生态加速，盈利有望快速体现。
        投资建议：
        持续看好安全可靠，重点关注“三软三硬”组合，“三软”为中孚信息、中国软件、华宇软件，“三硬”为中科曙光、中国长城、景嘉微。
        安全可靠：推荐中科曙光、中孚信息、华宇软件、淳中科技、太极股份，关注中国长城、中国软件、景嘉微、北信源；
        网络安全：推荐启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克，关注绿盟科技、北信源、南洋股份；
        SaaS  推荐用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技；
        IaaS  推荐浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件；
        医疗信息化：推荐卫宁健康、创业慧康、思创医惠，关注和仁科技、久远银海；
        政务信息化：推荐华宇软件、太极股份、超图软件、辰安科技、雄帝科技；
        金融科技：推荐恒生电子、长亮科技、新国都、赢时胜、润和软件、同花顺。
        风险提示：政策落地进度低于预期；产业竞争加剧的风险；行业  IT  资本支出低于预期的风险等。