兴证期货-有色金属（锌）日度报告：去库速度放缓，锌价缓慢下行-190527

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        内容提要  
        后市展望及策略建议  
        兴证点锌：上周五沪锌止跌反弹。库存方面，上周三地锌社会库下滑较多，超  1.6  万吨。LME  库存小幅下跌，仍超  10  万吨。供给方面，株冶及汉中目前接近满产。太丰矿业计划复产锌锭，6  月有望全面达产，产能在  0.88  万吨/月。五矿有色开启铜铅锌的新基地投产。进口锌亏损居高位，拿货较少，但三地库存已经开始累积。下游镀锌受亏损影响，开始限产，需求差。近期宏观及基本面均对锌价施压，锌价大幅下跌，但上周库存数据支撑锌价，我们认为，锌价近期以震荡下行为主，仅供参考。