光大证券-量化择时周报：支撑渐弱，谨防缩量下探-190526

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        A股择时观点：支撑渐弱，谨防缩量下探。
        本周市场宽基指数延续震荡略有下降，其中创业板指周度下跌2.37%，跑输其它宽基指数。上证综指、上证50周度下跌1.02%、1.21%。站在当前，我们对下周的市场运行中性偏谨慎，短期风险大于机会。（1）从技术形态来看，目前主要宽基指数在5min级别或30min级别支撑进一步走弱，持续缩量下进一步下探风险加剧。（2）从资金流向来看，本周北上资金持续净流出，周度净流出109.15亿元。（3）本周市场情绪综合指数进一步下滑，市场情绪中性偏谨慎。
        国债期货（T）择时观点：我们认为国债期货（T）日线延续震荡判断，盘整区间在95.8-97.5。
        技术形态：支撑渐弱，谨防缩量下探。从目前结构来看，上证50在30min级别延续笔结构中枢拓展，30min级别线段结构第三类卖点确认。本周上证50成交量进一步收缩，5min级别跌破中枢下沿且背离力度较弱，后续支撑面临考验。下周如不能产生有效放量反弹，则进一步加剧下探风险。上证综指在30min级别调整过程中出现持续的底背离支撑，持续缩量下关注后续是否能够形成有效反弹，短期延续震荡的判断，谨防量能收缩带来的进一步下探风险。创业板指在5min和30min级别出现持续的底背离支撑，周五出现缩量调整，未来若不能产生有效的放量反弹，当前支撑大概率会被打破，短期风险大于机会。
        RSRS模型：看多上证综指、创业板指，对上证50观点谨慎。本周我们跟踪的各大宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号，维持前序择时观点。本周市场各大指数震荡攀升后大幅回落，而RSRS日频指标值整体小幅波动，无明显变化趋势；从高频信号来看，上证50、上证综指仍以空仓信号为主,创业板指持仓信号相对较多。
        市场综合情绪指数：综合情绪指数下滑，市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为33，较上周40有所下滑，市场情绪中性偏谨慎。
        资金流向：北上资金持续流出，两融数据小幅回落。陆股通资金全周净流出109.15亿元，北上资金持续流出。而两融资金有所回落，截至5月23两融余额为9379.35亿元，较前一期（5月17日）下降35.98亿元。
        风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。