上海证券-美联储货币政策调整条件逐渐成熟-210910

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主要观点随着失业率的下降和通胀水平得到有效控制，美联储缩减购债规模的条件逐步实现，政策调整逐渐临近。

我们认为，9月的议息会议会基本确定未来的缩减想法，具体的缩减路径可能会在11月落地并开始执行。

由于整个过程相对透明清晰，因此缩减方案本身对市场影响不大，未来对加息进度以及经济增长的预期是影响市场方向的一个重要因素。

目前判断经济增速可能短期放缓，但货币流动性持续稳定。

风险提示政策不及预期。