银河国际-水泥行业周报：水泥企业制定淡季期间的错峰生产计划-190527

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        水泥
        水泥企业制定淡季期间的错峰生产计划
        ■  上周全国水泥均价按周下跌  0.2％至人民币  422  元/吨。
        ■  过去几周煤价保持稳定。
        ■  一些地区的水泥公司已计划在淡季期间停产，以维持健康的供需平衡。
        ■  上周我们覆盖的水泥股平均下跌  2.57％。
        上周行情概述
        上周，全国水泥均价按周下降  0.2％至人民币  422  元/吨。河南、云南、山西和山东的水泥价格上涨人民币  20-30  元/吨。另一方面，皖北、长株潭（湖南）、贵州、四川和重庆的水泥价格下跌人民币  10-30  元/吨。在  5  月下旬，由于降雨和环保管制，水泥需求减少。与前周相比，上周水泥出货量下降了  5％至  20％。由于季节性原因，6  月水泥价格可能会下跌，但某些地区的错峰生产将提供一些支撑。上周平均库存水平（全国性）从  56.88％上升至  57.81％。
        上周煤价平稳
        环渤海动力煤（Q5500K）综合平均价格指数已第六周维持在人民币  579  元/吨，较去年同期高  1.40％。
        计划进行错峰生产
        由于淡季期间水泥需求减弱，各地区的水泥企业已计划暂停生产以维持供需平衡。例如，出于环保原因，政府要求山西的熟料厂在夏季和秋季停产  40  天。河南和山东的水泥公司也计划在未来几个月停产  15  至  30  天。在青海，水泥公司可能在  6月至  8  月期间停产  30  天。
        我们覆盖的水泥股上周平均下跌  2.57％
        表现最佳的是华润水泥[1313.HK;持有]，上周股价持平；金隅集团[2009.HK;买入]的表现相对最弱，股价全周下跌  7.41％。