东兴证券-国防军工行业“安全可靠工程半月谈”第二期：科技战本质是网络战，网安携“乌媒”布局互联网监管-190527

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        投资摘要：
        1、当前中美科技战本质是网络战。科技战的背后是网络战，以及对网络数据的争夺。美国的国家级网络部队正试图通过开展科技战打压华为，获取  5G  时代对网络数据的截获和监听。当今网络时代的对手不仅是病毒、木马、诈骗短信，更多的是其他国家的网络战部队。网络战的表现形式也不仅限于  DDOS  攻击，而是潜伏在对手网络中数年，等待时机将网络攻击至瘫痪。未来，网络战的重要职责之一是情报战，即国家情报机构和网络战部队通过网络攻击方式入侵电脑获取文档，对另一个国家发起的渗透和情报窃取。在物联网时代，网络攻击伤害将更大。由于每一个设备都有小的操作系统，都可能有漏洞，进而成为被攻击的一个要点。而物联网的攻击力度、防守难度将比电脑发起的攻击增加很多倍，所有网络虚拟空间的攻击都可以变成物理世界的伤害，例如电站断电、高铁停运、发布不实消息等。
        2、中国不会步日本后尘，5G  和  AI  将是保持我国高速增长的利器。与当时日本半导体处境类似，我国  5G  产业被打压也是借着美国国家安全的理由。但不同的是，中国有一个庞大的内需市场。美国想通过极限施压的封锁策略击垮华为和中国的半导体芯片行业，无疑将对其自身的芯片和软件业带来歼灭战式的打击。依托庞大的国内市场和完整的产业链布局，叠加政府政策支持和成立集成电路大基金的资金支持，中国半导体行业有望抗住这次中美科技战的冲击。与日美芯片战不同的是，日本签订《美日半导体协议》后日本是被迫打开国内  20%以上的市场份额，而此次中美科技战在国内庞大市场和完整产业链布局情况下，我国半导体产业有望凭借接管美国禁运后的对芯片产品的需求缺口，而不是步日本后尘。我们应当清醒的是，5G  和  AI  是保持我国工业和服务业提升效率的必由之路，上游的一些阻碍可以借助本土芯片厂商崛起而得到解决，不能阻止中国在  5G  和  AI  方面的进步。
        3、互联网监管体系重构升级，网安携“乌媒”布局互联网监管。随着互联网飞速发展，互联网对于生产资源的重新分配、生产方式改革都迫切要求立法和监管部门做出全面回应。中国网安针对互联网监管方面的需求，多点布局多媒体信息安全。三零凯天是中国网安旗下专注于多媒体通信与信息安全技术的核心成员企业，以多媒体通信、智能图像处理与分析、多媒体信息安全为核心技术，定向专研“信息安全”与“人工智能”相关技术研发，推出了以安防摄像头为核心的“三零视盾”一体化安全保密安防系统。同时三零凯天针对社会对网络空间的良好生态需求，打造了“乌媒”新媒体内容监测平台，通过对指定视听网站、微信公众号等自媒体平台的内容  （图片、视频）进行主动爬取和内容识别，将识别到的受控视图、色情低俗、暴恐等不良内容通过页面方式进行展示。产品已有效应用至多个省区市网信与公安部门，并取得良好的社会效益。
        投资建议：在网络战范畴下，互联网监管和芯片自主可控都是我国的必然选择方向，建议重点关注互联网监管国家队卫士通和国产  CPU  龙头中国长城。