天风证券-一周资金面及市场情绪监控：策略·上周股市流动性评级为D~北上流出幅度收窄，并购过会略显低迷-190528

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        本周流动性周报主要结论如下：
        央  行开展  1000  亿逆回购，短期利率小幅回升：上周央行开展  1000  亿逆回购操作，无逆回购到期、未投放  MLF、无  MLF  到期。上上周央行未开展逆回购操作，500  亿逆回购到期、投放  2000  亿  MLF、1560  亿  MLF  到期。从数据上看，上  周SHIBOR(3  个  月)收  于  2.902%，  上  升  0.20BP；银行间同业拆借(1  天/7  天)收  于2.38%/3.42%，分别变动  18/16BP；  银  行  间  质  押  式  回购利率（1  天/7  天  ）  收  于2.38%/2.53%，分别变动  18/-3BP；AAA+同业存单到期收益率(1  个  月/3  个  月/6  个月)收于  2.55%/2.90%/2.99%，分别变动  6BP/4BP/8BP。上周  3  A  企业债到期收益率(3  年/5  年/  7  年)收  于  3.72%/4.03%/4.27%，较前一周分别变动  0.72/-0.95/-4.36BP。上周中短票据到期收益率(1  年/  3  年/5  年)收  于  3.34%/3.72%/4.03%，较前一周分别变动  1.17/0.57/-1.19BP。上周长三角票据直贴利率收于  2.80%，较前一周无变动。上周末国债到期收益率(  1  年/  5  年/10  年)为  2.66%/3.12%/3.31%，较前一周分别变动-0.50/-3.87/3.44BP。
        上  周核  发  3  家  IPO，基金发行量持续低位：上周证监会核准  3  家  IPO  批文，未公布募集金额；上上周证监会核准  3  家  IPO  批文。以成立日计，上周共有  3  只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计  10.02  亿份；上上周发行份额为  11.98  亿份。
        产业资本小幅减持，北上流出幅度收窄：上周产业资本增持  15.57  亿元，减持33.65  亿元，净减持  18.08  亿元；上上周产业资本增持  60.53  亿元，减持  40.50亿元，净增持  20.03  亿元。上周沪股通流出资金  60.89  亿，深股通流出资金  102.48亿，合计流出  163.36  亿。上上周沪股通流出资金  129.28  亿，深股通流出资金60.73  亿，合计流出  190  亿。
        市场活跃度方面：上周融资融券余额为  9236.13  亿，占  A  股流通市值  2.19%；上上周融资融券余额为  9317.39  亿，占  A  股流通市值  2.19%。上周全  A  成交额  2.23万亿，日均  4468.32  亿，截至  5  月  24  日，融资买入额占比  7.5%；上上周全  A  成交额  2.52  万亿，日均  5043.83  亿，截至  5  月  17  日，融资买入额占比  7.8%。
        其他我们重点关注的指标里：截至  5  月  24  日，5  月份股权融资规模  637.43  亿元，其中首发  151.65  亿元，增发  212.05  亿元；4  月份股权融资规模  1684.94  亿元，其中首发  87.84  亿元，增发  281.42  亿元。截至  2019  年  5  月  24  日，5  月并购重组计划上市  4  家（其中通过  2  家，未通过  2  家，通过率  50%；4  月并购重组计划上市  12  家（其中通过  10  家），通过率  83.33%。
        风  险提  示：金融监管偏紧，海外不确定性升级。