首创证券-环保公用行业周报：长江、渤海消“劣”工作全面推进-190528

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        投资观点：  
        5  月  16  日，生态环境部召开  2019  年第一季度水环境达标滞后地区工作调度视频会，全面推进长江流域、渤海入海河流国控断面消除劣Ⅴ类，督促工作滞后地市按期完成目标任务。会议强调，《长江保护修复攻坚战行动计划》明确的长江流域  12  个劣Ⅴ类国控断面，到  2020  年底必须全部消除。《渤海综合治理攻坚战行动计划》要求的  10  个入海河流国控断面，到  2020年底需全部消除劣Ⅴ类。
        在长江流域和渤海入海河流国控断面开展消“劣”行动，是落实长江大保护和渤海综合治理攻坚战的重要举措，也是打好污染防治攻坚战的重要标志，更是必须完成的政治任务。生态环境部加强了监督和信息的公开，每月公布水质情况，每季度公布工作滞后城市名单，这将倒逼流域水环境治理需求提升，包括长江、渤海等重点领域的水环境问题将首先获重视。建议关注国祯环保。
        环保行业投资策略：年报和一季报陆续发布，环保板块整体业绩下滑导致估值抬升，板块短期受业绩、市场整体波动影响，长期来看，随着融资政策逐步落地，税收优惠政策进一步落实，环境治理需求端持续发力，板块估值有望逐步夯实。建议关注瀚蓝环境、龙净环保、华测检测。
        燃气行业投资策略：  2019  年天然气需求端有望继续发力，天然气渗透率还将不断提升，供给端保障能力扩大，油气管网运营机制进一步改革，城燃公司毛利差倾向于缓慢下行，燃气公司业绩增长将以气量提升为主线，布局上游气源的公司更具成本优势，建议关注新天然气。
        行情回顾：上周，环保公用板块整体下跌  2.12%，跑输上证综指（-1.02%）,跑赢深证成指（-2.48%）和创业板指数（-2.37%）。子板块涨跌幅分别为：大气+0.91%，再生资源-0.95%，燃气-1.44%，固废-2.39%，水处理-2.75%，节能-3.58%，监测-3.64%。涨幅居前的个股是：科融环境+13.42%，天瑞仪器+11.90%，天翔环境+10.03%，永清环保+4.92%，龙净环保+3.52%。
        风险提示：宏观风险，政策不及预期。