中原证券-A股估值跟踪报告：整体估值下行，消费蓝筹估值相对走高-190528

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        投资要点:  
        整体估值下行，大盘股相对估值较高  受华为事件升级发酵影响，本周  A  股继续缩量调整，A  股整体估值随之继续下行，处于筑底阶段。但是大盘股相对中小盘股估值处于偏高水平，反映市场谨慎情绪占主导。
        行业估值普遍偏低，食品饮料等相对估值走高  当前大部分一级行业估值处于历史低位。但食品饮料等消费股相对周期股估值显著走高，消费股相对  TMT  估值变化平稳。农林牧渔估值偏离度偏高，需要谨慎风险。  ?
        风险提示：美元指数超预期上涨、经济政策和数据远低于预期、中美后续谈判出现重大转机