兴业研究-中资美元债周报：标杆名字涨幅靠前-190527

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        本周美债收益率持续下跌。2  年期美债收益率本周下降  5.2bp  至2.15%，5  年期美债收益率下降  5.9bp  至  2.11%，10  年期美债收益率下降  7.2p  至  2.32%。投资级名字长债受到市场追捧，投资者对标杆名字的增仓意愿依旧强烈，而科技类债券价格下跌较多，避险情绪尚未改善。
        按照兴业研究行业分类，我们统计  16  个行业收益率变动情况。过去两周，金融收益率下降  6bp，房地产收益率上升  8bp，城投收益率上升  1bp。其他行业收益率下降较多的行业有能源、钢铁有色，上升较多的行业有通信和建筑等受到中美贸易因素影响较多的行业。
        本周新债发行名字包括中航国际租赁、佳兆业、义乌国资、工银国际等。本周价格涨幅较大的主要是标杆名字，如中石油、国家电网、北京控股等；跌幅较大的主要是一些都到国际摩擦影响的互联网类名字，如陌陌科技、爱奇艺、蔚来汽车等。观察本周交易量，主要集中在评级两端，即  A1  和  B1-B2（或者兴业研究评分  1-2+以及4+-4）。这从侧面说明市场对于评级两端的债券看法分歧较大，或者有增量资金进入，而对高收益附近的投资级债券认知较一致。