建信期货-铜锌日报-190531

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        行情回顾与操作建议
        1）锌期货  
        期市：锌价震荡走强，日内大多交易时间围绕昨日结算价上下波动，临近尾盘放量直线拉升。截止收盘，ZN1907  合约收盘涨  0.36%至  20725.LME  锌价震荡偏强，冲击  10  日线遇阻回落。
        现货：SMM0#锌  20990-21090  均价  21040  涨  70；对  1906  合约由前一交日升水  20转为贴水  5  对  1906  合约由前一交日升水  20  转为贴水  5。上海  0#锌对  1906  报贴水10  至平水，天津  0#锌对  1906  合约报贴水  10  至平水，广东  0#锌对  1907  合约升水330-350。下游实际消费采购意愿依旧不强，而持货商不愿贴水成交，交投陷入僵持。
        库存：LME  库存减少  450  吨至  100850  吨；上期所仓单减少  303  至  14905  吨。
        操作建议：国内现货贴水进一步扩大，然下游采购意愿依旧不强，进一步证实当前消费疲软，周五将公布  5  月  PMI，预期会低于前值，会跌破荣枯平衡线，届时对于中国经济放缓以及下游需求担忧加剧，对锌价施压，维持前期看空判断。
        2）铜期货  
        期市：沪铜继续走弱，日内反弹无力，离本年底部近在迟尺，截止收盘，沪铜  1907跌  0.94%至  46550；LME  铜价一路下行，库存数据出来后再度跳水，最低跌破  5840
        现货：SMM1#电解铜报  46600-46720  均价  46660  跌  370，对当月合约报升水  50-升水  100，均值升  75，较前一交易日涨  10。平水铜报升  50-升  70，升水铜报升  90-100，湿法铜报平水-升  20。持货商报价稳定，挺价意愿不变，实际成交市况仍多显僵持。
        库存：LME  库存增加  27450  吨至  212450  吨；上期所仓单减少  446  至  84129  吨
        操作建议：当前宏观层面十分脆弱，欧洲、美国、中国、日本各有隐忧，其主要股指指数均呈空头排列，避险情绪预计会持续上升，而且周五中国公布  5  月  5  月PMI，预期会低于前值，会跌破荣枯平衡线，需求走弱担忧加剧。因期铜大跌铜现货升水有所回升，但继续上行空间有限，对铜价支撑作用不强，继续看空，止损下移至  5  日线附近。