东莞证券-财富通期权每日策略-190531

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        【期权市场行情】
        1.上证  50ETF  行情回顾
        5  月  30  日上证  50ETF  震荡下降。上证  50ETF  收于  2.737  元，涨跌幅为-0.4%
        2.  期权市场行情分析
        5  月  30  日的成交量  217.6  万张，较前一天减小  1.8%；当天持仓量  294.5  万张，  较前一天增加  1.6%。
        从认购认沽比例（CPR）来看，当天成交量认购认沽比  CPR  较前一天减小  15.5%，当天持仓量认购认沽比  CPR  较前一天增加  7.5%。说明短期看多情绪有所减小，中长期看多情绪有所增加。
        3.  期权波动率分析
        历史波动率
        5  月  30  日上证  50ETF  的  10  日波动率为  15.3%，20  日波动率为  27.7%，30  日波动率为  26.8%，60日波动率为  24.6%。整体而言，50ETF  的  10  日历史波动率较前一天有所持平。
        隐含波动率  
        图  5  表示上周末当月认购期权隐含波动率随行权价的变化情况。由图可知，当月认购期权合约呈现右偏形态，说明深度虚值认购价格被低估；当月认沽期权未呈现明显倾斜或微笑形态。
        【期权操作建议】
        1.  策略  1：
        止盈平仓牛市看涨价差组合。转而构建熊市看跌价差组合，即买入开仓  50ETF  沽  6  月  2800  合约（10001716），同时卖出开仓  50ETF  沽  6  月  2700  合约（10001622），仓位按  3  成设置，止损线设为  3%。
        2.  策略  2：
        继续持有  5  月  24  日的卖出深虚认购合约。