中银国际期货-化工产业月报：化工成本持续走高，价格预期逐渐见顶-210830

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甲醇供需情况8月甲醇整体震荡上行。

受到上游煤价驱动，甲醇生产成本抬升，且下游消费尚可因此价格上行。

而华东港口库存受到外商到港量影响，偶尔出现明显回调，价格上升过程较为曲折。

8月由于国家电力供应偏紧，动力煤等煤种优先保障发电，流向煤化工端的煤炭减少、价格上升。

国产甲醇多以煤为原料，原料成本上升后甲醇利润被压缩，因此即使下游表现平平，甲醇价格回落程度也较为有限。

目前国内甲醇企业周均开工率在71.98%左右。

华北、西北、华中等地甲醇开工走高，主要与前期部分检修装置重启恢复有关，孝义、华昱甲醇重启恢复，导致华北地区开工走高，西北地区周内宁夏和宁装置停车检修、新奥一期精馏故障短停，但随着鄂能化、国泰逐步恢复正常，新疆广汇、新业、长青装置重启恢复，西北地区整体开工呈现走高，后续陕蒙部分装置重启情况待关注。

河南心连心精醇重启，导致华中甲醇开工走高。

山东恒信高科8月23日开始停车检修20天。

万华装置现基本满负荷运行，其下游MTBE装置9月份计划检修，关注外销量，华鲁100万装置27日重启。

西南先锋装置21日故障临停，导致当地开工走低，随后26日左右逐渐恢复正常供应。

华东甲醇港口市场方面随期货呈现宽幅震荡，受煤炭及宁夏能耗双控影响明显上涨，后在煤炭增产及烯烃检修消息等影响下震荡回落。

截至8月26日，江苏、浙江和华南地区甲醇整体可流通货源在31万吨附近。

9月2日附近，华东地区约有近30万吨到港计划，其中包含部分已抵港尚未卸港货物，部分船货不排除推迟到港可能，实际到港待跟踪。

华南地区约有2-2.5万吨进口到货补充。

华东港口甲醇受到中东等海外装置检修结束影响，供应渐增。

外商报盘价逐渐下调，海外货源充裕，因此到港量有所增加。

不过甲醇港口到港量增加不及国内疫情影响大。

8月国内多地疫情再次爆发，为防止疫情扩散，多地采取封路措施，甲醇在西北发运至沿海地区的物流受阻，甲醇价格区域性上涨。

下游工厂为保障自身生产积极采购以及在期货上进行套保。

期货市场量价齐升。

9月份预计甲醇将会因为下游消费回暖而小幅上行。