财通证券-A股策略日报：六月解禁高峰临近，震荡格局未改-190530

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        【盘面综述】
        受到隔夜外部环境剧烈波动的影响，今日  A  股市场仍低开低走，调整趋势依旧。前本周强势的题材纷纷展开调整模式，国产芯片、稀土永磁等热点板块持续回调。在市场人气低迷的背景下，指数尾盘的表现顽强，银行板块带领二线蓝筹，对指数形成了一定支撑作用。但值得注意的是，大多数的个股今日仍然是下跌的状态，可以看出在缺乏主线的情况下，盘面资金偏向于采取抱团取暖的策略。另一方面，今日尾盘跌幅收窄的原因之一是北上资金，尤其是沪股通资金再现翘尾行情，从一度流出超  7  亿元转为净流入。
        二季度以来，市场开启回调态势。除了外部干扰靴子尚未落地、  国内经济基本面仍待检验之外，进入  6  月份，A  股的解禁压力也值得市场关注。6  月全部  A  股限售股数量达到  249.9  亿股，总市值接近  3400  亿元，较  5  月规模提升了  24%，是今年内解禁规模第二大的月份。具体分板块来看，中小板面临的解禁压力较小，主板（占比  57%）和创业板（占比  28%）解禁规模较大，行业分布则主要集中在资本货物、非银金融板块。尽管上市公司的减持行为和解禁规模并没有直接关系，仍需要考虑股东意愿、客观环境等，但解禁确实为其提供了减持的可能和需求，因此对即将面临大规模解禁的个股仍需多一份警惕。
        今日，在  2019  年金融街论坛全体大会上，一行两会对近期热点问题作出了回应，主要内容包括坚决维护汇率稳定的决心、进一步扩大对外开放、缓解中小微企业融资难、保持货币政策的稳健性等问题。尽管今日市场全天受到  20  日均线的压制并小幅收跌，但前期外部因素带来的恐慌情绪也明显出现边际递减效应，北上资金净流出幅度收窄。投资者仍然可以在震荡区间内进行高抛低吸的策略，逢低可关注受外部干扰较小、有基本面支撑的优质个股。