中银国际期货-燃料油/沥青日报-190529

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        摘要  
        燃料油：  
        5  月  29  日，山东市场委内瑞拉  380CST  到岸价  411.6  美元/吨，涨  4.69  美元/吨，到岸贴水至  15  美元/吨。截止  5  月  27  日，富查伊拉重质馏分油库存  1148.9  万桶，下降  58000  桶，约  0.5%，富查伊拉近期的驳船紧张，但总的货物供给依然充足。因渣油库存下降，新加坡高硫燃料油市场结构持续改善，今日下午  380  CST  6  月/7  月价差与昨日持平为  2.75  美元/吨。裂解价差六月新加坡380/迪拜为-5.84，较昨日上涨；六月新加坡  380/布伦特为-6.15。因套利经济性不佳，预计  5  月来自欧洲和美国的套利船货数量将从  4  月的  400-450  万吨下降至  300-350  万吨，此外，新加坡燃料油出口较前一日增加  5.2%至  86.3271  万吨。但是，船用油市场需求未见增长，尽管库存下降，据悉船用油市场目前并未出现任何供应紧张迹象，据悉卖家仍在抛售。含硫  0.5%低硫燃料油市场方面，因燃料油交易商为  IMO  2020  规范做准备，该燃料油在新加坡附近的库存增加至  300  万吨左右。未来仍需关注原油市场走势的影响。观点供参考。
        沥青：  
        天气方面，5  月  29  日至  30  日，华南地区强降水范围减小，强度减弱，但广西南部和东部、广东西部、海南岛北部等地的部分地区仍有大到暴雨，广西南部沿海局地有大暴雨，上述地区局地伴有短时强降水、雷暴大风等强对流天气。今日重交沥青现货市场弱稳续市，月底低价货频出，市场成交重心拖累走低，炼厂部分出货可优惠。华南市场降雨频繁，需求低迷，炼厂走货缓慢，但库存较低销售压力不大。北方市场落价幅度大于南方，需求偏弱。华北地区重交沥青参考价至  3450-3600  元/吨之间，地炼及秦皇岛炼厂基本正常生产，下游刚需成交。华南地区中石化重交沥青参考价至  3500-3650  元/吨之间，区内降雨频繁，终端需求多小单，炼厂库存低，部分货源发往华中及西南等地。地区成交价格汇总：西北地区  3800-4200  元/吨；山东地区  3400-3520  元/吨；东北地区至  3600-3700  元/吨；华东地区  3500-3620  元/吨。即将进入  6  月，紧密关注马瑞升水变化，据悉六月船货充沛，升水可能下跌。若原油价格回落，或马瑞升水下跌，沥青成本端支撑退市，且  6  月目前为止马瑞原油进口量偏高，近月供应问题不大。沥青市场缺乏利好支撑，盘面弱势明显，但现货市场稳定，中石化、中石油等集体稳价，叠加原油缓慢回升，基差维持在非正常高位。继续关注油价变化。观点供参考。