南华期货-原油日报：俄罗斯原油供给受管道原油污染问题影响-190528

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        市场要闻：
        科威特油长：当前讨论欧佩克是否与非欧佩克国家在六月延长减产协议仍为时过早；石油市场预计将在2019年下半年（更偏向年底）实现平衡；经合组织商业原油库存正跌向五年均值水平；（被问及今年下半年石油供应是否会增加）所有选项都在讨论范围内，这并非不可能。  
        据Refinitiv：截止5月26日当周，中东原油出口较此前一周下滑590万桶至1.078亿桶，刷新至少2016年8月以来新低，除沙特和科威特以外的所有海湾国家的原油出口均录得下滑。  
        市场消息：行业人士称5月1日-26日俄罗斯石油产量下降至1112.6万桶/日；5月1日-26日俄罗斯通过俄罗斯石油运输公司出口的石油较4月均值下降6%；俄罗斯已经设法从管道系统中清除了大约200万吨受污染的原油，并于上周与白俄罗斯达成协议，再回收100万吨。  
        市场消息：7月布伦特原油较迪拜原油掉期价格(SWAP)溢价4.05美元/桶，刷新2018年5月以来最高。  
        阿格斯(Argus)：中国4月从委内瑞拉进口的原油从3月的24万桶/日回升至44.5万桶/日（190万吨），去年同期为35.6万桶/日。  
        简评：  
        昨日油市消息面乏善可陈，市场的主要关注点在于俄罗斯与波兰、白俄罗斯等国就解决管道原油污染问题的谈判进展。有消息称，本次管道原油污染事件比市场此前预期的要更为严重，4月时约有500万吨俄罗斯前往欧洲地区的管道原油受到有机氯化物的污染，到目前为止，大约只有200万吨受污染的原油得到了清理。而俄罗斯与白俄罗斯、波兰等国就管道污染的赔偿谈判问题也可能需要较长时间。首次影响，有消息称，俄罗斯5月1-26日的原油产量下滑至1112.6万桶/日，低于减产协议中俄罗斯承诺的1119.1万桶/日的产量目标。该事件目前来看并没有对全球原油供应造成显著影响，其主要影响更多体现在轻质油的结构性失衡与WTI-Brent价差上。一方面，由于受影响较大的主要是偏中质的乌拉尔原油，叠加伊朗、委内瑞拉的原油供给中断问题，全球中重质原油市场供需平衡愈发紧张；而另一方面，乌拉尔原油前往欧洲地区的供应短缺，叠加美国油市近期库存与开工率数据疲弱，推动近期WTI-Brent价差已经拉大至10美元/桶以上。  
        短期来看，全球油市由于俄罗斯管道原油污染问题得到一定支撑，但目前大幅上行的动能显著不足。在OPEC决定减产协议的未来之前，市场投资者将趋于谨慎。