中信期货-商品策略日报：增值税调整落地令需求前置，中国4月工业企业利润同比再现负增长-190528

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        今日市场关注：
        关注宏观事件
        瑞士第一季度GDP
        美国月咨商会消费者信心指数
        日本财务大臣麻生太郎发言
        全球宏观观察：
        再现负增长，中国4月工业企业利润同比下降3.7%。国家统计局公布的数据显示，中国4月规模以上工业企业实现利润总额5153.9亿元，同比增速下降3.70%，较前值13.90%出现明显回落。在41个工业大类行业中，27个行业利润总额同比增加，14个行业减少。由于4月1日起实施增值税税率下调，导致4月份部分工业产品需求在3月份提前释放，加之同期基数较高，使得4月工业整体呈现承压态势。
        中国央行、外汇局发布存托凭证跨境资金管理办法，鼓励使用人民币进行跨境收付。5月27日，为规范存托凭证跨境资金管理，中国人民银行、国家外汇管理局制定了《存托凭证跨境资金管理办法（试行）》。现予以公布，自公布之日起实施。其中提到，鼓励存托凭证业务使用人民币进行跨境收付，并通过人民币跨境支付系统（CIPS）完成跨境人民币资金结算。
        苏州下狠心控房价上涨：全年涨幅目标5%，得不到控制7月调控"即刻加码"。5月24日举办的苏州房地产行业座谈会指出，如苏州楼市的几大指标得不到控制，7月后调控会即刻加码，包括扩大限售范围，提高外地人购房需要的社保门槛等；明确苏州所有项目预售备案价不得超过4万元/平方米，单个区域内新备案价格不得超过目前同类在售项目最高备案价格。4月底苏州房地产价格指数提高5%，已超过苏州全年调控目标5%的界限。
        日美首脑会谈结束双方未就贸易谈判实质问题达成一致。北京时间5月27日周一，日本首相安倍晋三与到访的美国总统特朗普在东京迎宾馆举行首脑会谈。双方确认日美同盟关系，但会谈未就日美贸易谈判中双方关心的实质性问题达成一致。在近3小时会谈结束后的新闻发布会上，安倍晋三表示，日本企业对美国经济贡献最大，正设法与美国达成贸易协议。尽管安倍积极表态，但是特朗普依旧指出，美国同日本的贸易失衡规模大到"难以置信"，他的贸易谈判的目标是减少逆差，希望美国出口商品在日本有公平的地位。
        欧盟回应美国：按配额出口汽车不可接受。欧盟拒绝特朗普政府提出的任何"自动出口限制措施"，必要时会对200亿欧元（224亿美元）的美国商品，包括卡特彼勒公司卡车、Xerox打印机以及新秀丽行李箱等加征报复性关税。瑞典贸易部长Ann  Linde周一表示，100%反对按配额出口；法国外交部次官Jean-Baptiste  Lemoyne也表示，欧盟遵守WTO最惠国待遇原则，拒绝按配额出口。所谓"自动出口限制措施"，可以简单理解为：让欧盟在汽车及零配件出口到美国时实施配额，超过限额即自行停止出口。该条款早在上世纪80年代就彻底废除，因为其违反了WTO最惠国待遇原则。
        近期热点追踪：
        美联储加息：美联储"三把手"、在职期间为FOMC永久票委的纽约联储主席威廉姆斯在5月22日周三发言称，美国经济状况依旧"非常良好"，通胀压力"基本上不存在"。他表示，自己"充分意识到"美联储已经落后于通胀目标，但并不认为现在或近期需要通过改变利率政策来应对低通胀。
        素来有"联储大鸽"之称的偏鸽派官员、美国圣路易斯联储主席布拉德（James  Bullard）表示，如果通胀没有回到预期水平，美联储可能需要降息。布拉德是近年来首位提出降息的美联储高官，并且他还非常坚定自己的降息立场。
        点评：3月议息会议美联储继续加强鸽派预期，将在后期降低缩表规模，美联储加息政策的边际放缓，值得紧密关注。