大有期货-钢矿期货月度分析报告：受宏观局势压制，维持弱势震荡-190603

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        摘要  
        （1）钢材：5  月份钢厂产量仍然维持高位，但下游需求季节性减弱，钢材社会库存去化速度有所放缓，同时铁矿价格的上涨，造成钢厂生产成本的提高，压缩钢厂的利润空间，钢厂的生产积极性减弱，6  月份部分钢厂将会主动检修。预计成材短期维持一个供需转弱的一个格局，钢价处于高位震荡。
        （2）铁矿石：受矿山事故和飓风天气的影响，四大矿山一季度发货量有所减少，这个结果也反应到了二季度的一个铁矿到港量，二季度铁矿供应整体偏紧。同时钢厂开工率维持高位，对铁矿消费形成支撑，港口库存持续走低。但铁矿价格太高，压缩钢厂利润空间，后期需求可能会有所转弱。但从全年的供应上来说，2019年铁矿石供应短缺已成定局。总的来说，6  月份铁矿价格仍将偏强运行，操作上不宜追空。