德邦证券-电子行业周报：国产替代持续发酵，电子材料表现抢眼-190602

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        投资要点：
        市场表现：上周市场小幅收涨，上证综指上涨  1.60%，深证成指上涨  1.66%，中小板指上涨  2.19%，创业板指上涨  2.76%，电子板块上涨  3.91%，明显强于大盘。电子子版块均呈现上涨走势，半导体板块上涨  5.93%，元件板块上涨  5.68%，光学光电子板块上涨  2.79%，其他电子板块上涨  5.68%，电子制造板块上涨  2.59%。
        国产替代概念持续发酵，电子材料个股表现抢眼。近日，美国化工巨头陶氏化学公开发函宣布对华为断供。陶氏发函称：受美国商务部裁定华为及其在全球  68  家非美国关联公司列入“实体清单”的影响，陶氏及其关联公司或子公司(包括陶熙在内)生产的所有受美国《出口管理条例》约束的产品，将不再向华为或其任何被列入清单的关联公司出售。陶氏化学是重要的半导体材料提供商，陶氏对华为的断供引发了市场对于半导体材料的关注，有研新材、江化微连续三个交易日涨停，晶瑞股份连续两个交易日涨停。根据  SEMI  公布的数据，全球半导体材料市场在2018  年增长  10.6％，推动半导体材料销售额达到  519.4  亿美元，超过  2011  年  471亿美元的历史高位。虽然半导体材料市场规模相对于整个集成电路产业来说并不算大，但其重要性却不容忽视。半导体材料是集成电路的基础，也是我国集成电路产业最为薄弱的环节之一，尤其在大硅片、光刻胶、电子特气、CMP  抛光材料等领域，国产化率依然较低。A  股半导体材料相关上市公司体量较小，弹性大，建议关注有研新材、晶瑞股份、南大光电等。
        华为电视通过  3C  认证。  据第一财经报道，有消息称，两款华为液晶电视  5  月29  日已经通过  3C  认证，其认证型号为  OSCA－550/Osca-550A，申请人为华为技术有限公司，生产厂为合肥京东方视讯科技有限公司。从此前消息看，华为电视将采用  Mini  LED  背光，有望在具有成本优势的条件下达到  OLED  电视的显示效果。目前中国几大  LED  封装厂商均在积极布局  Mini  LED  背光方面的技术，我们认为华为电视的推出将对  Mini  LED  背光行业带来积极的刺激作用，封装厂商将最先受益。建议关注国星光电、瑞丰光电等。
        风险提示：贸易战加剧；IC  下游不及预期。