中泰证券-宏观策略专题报告：从制造业PMI“四大缺口”管窥中国经济-190602

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        主要观点：
        制造业  PMI  的四大缺口：
        “即时供需缺口”指向  PPI  同比回落
        “即时价格缺口”指向企业利润承压
        “进出口指数缺口”指向外需回落、内需韧性
        “超额减员缺口”表明制造业结构正在优化
        政策方面：预计伴随着系列政策措施的密集出台，有望为制造业发展营造更加良好的经营环境。
        风险提示事件：政策变动风险，外部环境波动风险，经济超预期下行风险