国金证券-华泰柏瑞中证稀土产业ETF投资价值分析：布局稀土全产业链，把握工业命脉战略价值-210910

《国金证券-华泰柏瑞中证稀土产业ETF投资价值分析：布局稀土全产业链，把握工业命脉战略价值-210910（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国金证券-华泰柏瑞中证稀土产业ETF投资价值分析：布局稀土全产业链，把握工业命脉战略价值-210910（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

华泰柏瑞中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金（基金简称“华泰柏瑞中证稀土产业ETF”，基金代码：516780）是华泰柏瑞基金管理有限公司旗下的一只ETF指数型基金，也是全市场首只稀土产业ETF，跟踪中证稀土产业指数，基金经理为李茜、谭弘翔。

华泰柏瑞中证稀土产业ETF上市表现分析作为一只ETF，华泰柏瑞中证稀土产业ETF交易便利、费率低廉、流动性强，具备较强的工具属性。

借助于目标跟踪指数中证稀土产业指数长期成长性和阶段高弹性带来的良好业绩表现，华泰柏瑞中证稀土产业ETF上市以来（2021.3.8至2021.8.31）净值累计上涨60.27%，在同期590只被动股票指数型基金中排名第19，在同期344只股票型ETF中排名第13，业绩表现优秀。

上市以来华泰柏瑞中证稀土产业ETF通过有效控制行业及成分股偏离，实现了对于目标指数的高效跟踪，其净值走势与中证稀土产业指数始终保持高度一致步调，年化跟踪误差、相对跟踪指数偏离度均值等指标表现均显著好于被动股票指数型基金、股票型ETF平均水平。

华泰柏瑞中证稀土产业ETF投资价值分析覆盖度高且纯度高，充分反映稀土产业整体走势。

中证稀土产业指数囊括稀土产业链上、中、下游领域，截至2021.8.31，按照申万三级行业分类进行汇总显示，稀土权重占比最高，磁性材料位列第二，两者合计占比接近5成，此外，电机、光伏设备、风电设备等其余细分行业也均渗透于整个稀土产业链领域。

中证稀土产业指数整个产业链覆盖度高且纯度高，能够充分反映稀土产业的整体走势，而且占比较大的权重股多为主营业务在稀土上下游领域深度渗透的公司，这也在很大程度上能够反映出该指数的高纯度特点。

阶段供需形势支撑价格，战略价值带来盈利空间。

后疫情时代，在下游需求持续回暖以及供给端受到开采总量限制，增量相对有限的情况下，稀土价格进入快速上行区间，上市公司中报业绩快速增长。

当前看供求不平衡的大环境仍将持续，在稀土价格得到有利支撑的背景下，相关上市公司利润弹性仍有望继续得到释放，未来盈利的稳定性将有一定保障。

截至2021.8.31，48倍的估值水平处于近五年来历史估值的22.88%分位，估值安全性较高，随着上市公司业绩弹性的释放，未来业绩及整体估值双升值得期待。

指数兼具长期成长性及阶段高弹性，交投活跃流动性强。

中证稀土行业指数成分股多为市场关注度较高的标的，具备较好的流动性。

截至2021.8.31，中证稀土产业指数自2011.12.31基日起累计收益高达166.77%，超越同期上证指数以及申万有色金属指数。

各个阶段与主要宽基指数及对应行业主题指数对比显示，中证稀土产业指数业绩波动明显同时区间收益显著领先，最终风险收益配比效果优势亦明显。

因此，该指数在具备长期成长性的同时，高弹性的特征也将使其在趋势性机会来临之时，具有很好的阶段参与价值。

华泰柏瑞基金公司及指数投资团队竞争力分析华泰柏瑞基金管理有限公司是国内首批ETF管理人，公司指数投资团队历史悠久，管理规模位列全市场第一梯队，整体产品线布局既涉猎全面，又紧跟时代步伐。

华泰柏瑞基金始终引领市场进行产品创新，自2006年全市场第一只SmartBeta指数型基金华泰柏瑞红利ETF成立以来，陆续发行了首募规模创纪录的沪深300ETF，全市场首批科创板ETF、首只光伏ETF、首只稀土ETF。

凭借敏锐的眼光多次捕捉到高潜力领域的投资时机，在产品创新方面能力突出并获得市场普遍认可，不论是管理规模还是交易活跃度在同类产品中均相对靠前。

风险提示：国外疫情影响持续扩大、经济复苏不达预期、环保等政策执行力度不及预期、下游消费需求不及预期等。