一德期货-尿素周报：农需有所起色，市场价格止跌-190602

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        主要观点
        供给方面：根据卓创化肥网数据，本周有辽宁北方、内蒙联合、内蒙博源、江苏灵谷等4家企业装置停车检修；云南解化、阳煤正元、山东鲁西等3家装置增产。5月份尿素企业平均开工率67.29%，环比下滑0.2%，尿素产量460.54万吨，环比上涨3.03%（本周产量101.7万吨，环比下滑1.95万吨）。（注：进入2019年后，由于部分长期停车装置产能剔除，尿素企业装置利用率略有提升）
        需求方面，农业：目前各地区农需有所起色，黑龙江（玉米追肥）、山东、河北（小麦）、江苏、安徽（水稻）、新疆（棉花、小麦）按需采购；工业方面：近期复合肥价格企稳，肥企出货稍好转，开工率相对不低，保证一定尿素采购需求；一段时间内三聚氰胺跌势难止，市场气氛十分悲观，难以提振尿素市场；胶板厂随用随采，需求不温不火。
        价格方面：5月份国内尿素市场价格延续4月跌势，临近月底出现小幅反弹，全国重点地区均价从月初的2040元/吨左右回落至目前1950元/吨左右。
        总结：近期尿素企业开工率和尿素实物产量出现下滑，但整体水平仍处于同期高位，供应较为稳定；需求方面，临近五月底各地区农需有所起色，工业需求随用随采，对尿素价格存在一定支撑。随着需求稍稍回暖，尿素厂家出货有所转好，订单有所增加，持续两个月的累库情况有所缓解，但目前处于同期较高水平。我们认为，短期内尿素市场价格稳中向好，但继续向上空间不大。