信达证券-有色行业：紫金矿业-190603

《信达证券-有色行业：紫金矿业-190603（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达证券-有色行业：紫金矿业-190603（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本周行业观点：金属价格承压，稀土价格继续上涨幅度有限。
        1、基本金属价格全线下跌。截至  5  月  31  日，LME  铜、铝、锌、铅、锡、镍价格分别为  5780.5  美元/吨、1761  美元/吨、2685  美元/吨、1782.5  美元/吨、18860  美元/吨、12040  美元/吨；较前一周分别变化-2.34%、-0.03%、-0.74%、-1.87%、-3.43%、-0.95%；黄金、白银价格分别为  1295.55  美元/盎司和  14.48  美元/盎司，较前一周分别变化  1.02%和-0.48%。受国内外局势动荡影响，基本金属价格承压。
        2、稀土价格继续上涨幅度有限。近期在多重利好的刺激下，稀土价格持续上涨。我们认为，稀土价格短期内会出现一定程度短缺，进而支撑价格走高，但是近期稀土价格上涨更多是受市场情绪影响，且当前价格已属高位，后期稀土价格或呈震荡走势。
        3、SMM  发布中国基本金属  2019  年  4  月产量数据。4  月，我国电解铜产量为  70.65  万吨，同比下降  4.24%；电解铝产量289.0  万吨，同比减少  2.08%；原生铅产量为  25.72  万吨，同比上升  6.44%；精炼锌产量为  46.11  万吨，同比增长  3.71%；电解镍产量为  1.26  万吨，同比增长  5.55%。
        4、“六类”废铜转限制类实施方案重磅发布。4  月  19  日举办的中国再生铜产业链高峰论坛对  2019  年  7  月  1  日起开始执行的“废六类”转限制类进口政策做出介绍。会议表明“废六类”进口批文申请条件和具体办理流程和目前所执行的《限制进口类可用作原料的固体废物环境保护管理规定》基本一致，并重申了只有实际从事加工利用的企业才能进行申请，不得委托其他企业代理进口，并且固体废物进口许可证不得进行转让。
        5、风险提示：美联储加息力度超出市场预期；全球经济复苏进程缓慢；下游需求持续疲软；金属价格大幅度下滑。
        本期【卓越推】：紫金矿业（601899）。本周行业观点：金属价格承压，稀土价格继续上涨幅度有限。