信达证券-通信行业：高新兴-190603

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        本周行业观点:  5G  牌照发放在即，华为成立智能汽车BU  助推车联网发展
        据新华网的报道，工业和信息化部将于近期发放5G  商用牌照，意味着大规模投资即将启动。据Counterpoint  Research  对中国5G  发展的最新洞察，全球5G  时代的大幕已经拉开，中国运营商首次处在移动通信发展的最前沿，5G  网络建设预计需要超过1.3  万亿人民币（约1920  亿美元）的巨额投资。与海外实行的频谱拍卖制度相比，中国运营商不需要支付高额的频谱使用费，在政府的支持下可以进行大规模的投资，有利于其创新能力的提高，从而在5G  竞赛中获得优势。从3G  和4G  的建设经验来看，智能手机是推动用户采用早期5G  网络的关键，而商用机型也将在今年下半年推出。到2020  年，随着硬件成本降低，运营商推出相关资费计划以及苹果5G  手机的发布，5G  智能手机销量将大幅增加。我们认为，中美贸易摩擦可能是促使5G  牌照提前发放的原因，牌照发放后三大运营商会加快5G  网络的建设，5G  手机的开发也会加速以便抢占国内市场。设备商和终端产商将迎来春天，建议关注中兴通讯，闻泰科技。
        上周，华为宣布正式成立智能汽车解决方案BU，隶属于ICT  管理委员会管理，并指出华为不造车，聚焦ICT  技术，成为面向汽车的增量ICT  部件供应商，帮助企业造好车。此次组织架构的变更彰显出汽车业务在华为的整个业务版块之中的战略地位，以及华为准备变革汽车行业的决心。目前华为提供的基于车联网的产品包括：车载计算平台和智能驾驶子系统解决方案，自动驾驶（训练，仿真，测试）云服务Octopus，4G/5G  车载移动通信模块和T-BOX  及车载网络，HUAWEI  HiCar人-车-家全场景无缝互联解决方案。除华为外，BAT  也都不约而同在车联网领域有所布局，早在2015  年前后，BAT  就先后发布了自身车载系统。我们认为，ICT  产业巨头均进军汽车领域说明了智能联网汽车将是未来趋势，华为在5G  即将商用的时刻成立智能汽车BU，有望借助其在通信网络设备领域的影响力，从硬件底层实现弯道超车。建议关注车联网设备公司高新兴。
        风险提示：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。
        本期【卓越推】高新兴（300098）