信达证券-计算机行业：润和软件、启明星辰-190603

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        本周行业观点：大数据产业迎来新机遇，国产化推进势在必行
        近日，经党中央、国务院批准，以“产业互联网推动产业深度融合”为主题的  2019  中国国际大数据产业博览会在贵阳国际会议展览举行，推进大数据技术产业的创新发展，深化大数据与实体经济的融合。期间习近平主席致贺信，为办好数博会和发展数字经济注入了强大动力。本次数博会设立国际前沿技术、行业数字应用、创新创业成果三大展示板块，专设  5G、人工智能、大数据扶贫、工业互联网等展区。参会嘉宾、企业数量、层级、范围创历届新高，境外企业占参展企业比例达  40%。就行业发展方向上，我们认为物联网、云计算、人工智能将是大势所趋。一方面，全球数据呈现倍数增长、海量集聚的特点，为大数据产业发展奠定了庞大的数据基础，另一方面，中国已将大数据视为新经济的重要支撑，根据信通院数据，大数据产业规模  2017  年为  4700  亿元，同比增长  30.6%，2018  年预计为  5405  亿元，增速约为  15%。此次数博会的召开或将催化相关板块行情，国家持续的政策支持有望给大数据、人工智能长期稳定健康发展带来利好，建议关注相关方向的投资机会。
        近期，中美贸易争端仍将扰动市场情绪。在重点行业动态方面，在美国政府将华为列入贸易管制  “黑名单”一周后，微软公司将华为公司移除旗下一个云服务的产品目录，但目前微软尚未对是否吊销华为的  Windows  执照做出评论。中国商务部新闻发言人高峰在新闻发布会上宣布：中国政府决定建立“不可靠实体清单”制度。制度反应出中方不屈服与美方压力的决心，而会采取积极的反制行动。另一方面，中国将坚定遵守对外开放的各种承诺，致力于不断方便外国企业来华开展事业。中美贸易摩擦出现反复，凸显国产基础软件战略的重要意义。而“不可靠实体清单”制度将进一步坚定政府自主可控的决心。自主可控、自主创新是长期趋势，国产化程度提高和国内基础软件发展势在必行。
        风险提示：宏观经济环境发生较大变化风险；政策不及预期风险；商誉减值风险。
        本期【卓越推】润和软件（300339）、启明星辰（002439）。