美尔雅期货-沪铜期权周报：铜价上周大幅回落，隐含波动率低位回升-210823

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标的分析：上周铜价大幅下行，相继跌破前期69000,68000元/顿的支撑位，触及5月以来的新低66000元/吨后才有止跌迹象，往后看，当前价格结构近强远弱的Back结构不改，外弱内强进口窗口打开也将持续，基本面的支撑效果能否加强需要LME铜库存和现货端的反应来观察，宏观层面暂时来看依旧压力较大，关注下周全球央行会议鲍威尔的发言，铜价超跌后价格将有所修复。

期权策略：铜期权隐含波动率低位回升，CU2109合约系列当前隐含波动率最新值25.33%，较前值20.93%明显增加，CU2110及CU2111隐波率环比均有所增加；铜价上周大幅下跌，预计价格超跌后将有所修复，投资者可以低位买入看涨期权，组合策略可考虑卖出宽跨式组合。