银河国际-香港股市策略：5月24日淡仓数据分析-190603

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        ■  根据最新的未平仓淡仓数据，同程艺龙（0780.HK）值得密切监测。
        ■  敏实集团（0425.HK）、通达集团（0698.HK）及  MEGAEXPO  HLDG（1360.HK）的淡仓大减。  
        截至  5  月  24  日当周情况概述
        上周五，香港证监会公布  5  月  24  日的淡仓数据。我们根据以下三个标准分析哪些公司可能较受到卖空活动的影响：（i）5  月  17  日至  5  月  24  之间的淡仓净变动；（ii）淡仓占自由流通量的比例；（iii）淡仓的绝对金额。我们必须强调，这只是基于官方数据的客观计量分析;分析结果并不代表我们对一些公司的企业管治或基本面存疑。根据我们的分析结果和最新未平仓淡仓数据，我们相信同程艺龙值得密切监测。敏实集团、通达集团及  MEGAEXPO  HLDG的淡仓均大减。
        同程艺龙  
        如图  2  所示，截至  5  月  24  日当周，同程艺龙的淡仓增加了  79.6％，未平仓淡仓相当于自由流通盘的  2.06％。截至  5  月  31  日当周的五天移动平均卖空金额为  1,842  万港元，高于截至5  月  24  日当周的  1,476  万港元。
        敏实集团
        如图  3  所示，截至  5  月  24  日当周，敏实集团的淡仓减少了  19.6％，未平仓淡仓相当于自由流通盘的  10.07％。截至  5  月  31  日当周的五天移动平均卖空金额为  1,551  万港元，低于截至  5  月  24  日当周的  2,371  万港元。
        通达集团  
        截至  5  月  24  日当周，通达集团的淡仓减少了  13.0％（图  3），未平仓淡仓相当于自由流通盘的  5.93％。截至  5  月  31  日当周的五天移动平均卖空金额为  100  万港元，低于截至  5  月24  日当周的  115  万港元。
        MEGAEXPO  HLDG  
        截至  5  月  24  日当周，MEGAEXPO  HLDG  的淡仓减少了  40.1％（图  3），未平仓淡仓相当于自由流通盘的  3.05％。截至  5  月  31  日当周的五天移动平均卖空金额为  138  万港元，低于截至  5  月  24  日当周的  2,236  万港元。
        回顾：资料来源
        每逄周五，香港证监会都会公布可进行卖空股份在一周前的合计淡仓数据。港交所每天都发布有关卖空活动的数据（没有延后性），但数据只反应当天新开的淡仓,但没有未平仓的卖空统计。因此，香港证监会数据的最大用处是提供每只股票的未平仓淡仓，投资者可以跟踪每周的净变动。然而，数据仍有一些限制：该数据无法涵盖使用场外衍生产品进行的卖空活动。
        三个角度分析数据
        (i)  5  月  17  日至  24  日的淡仓净变动;  (ii)  淡仓占自由流通盘百分比;  (iii)  淡仓绝对金额。